美亚柏科(300188):电子"证人",迎地域主题催化
事件:公司发布2017年一季报,实现营业收入1.45亿元,同比增长38.79%,归母净利 润336.74万元,同比增长220.06%. 一带一路及厦门金砖五国元首会晤催化取证及网安龙头. 公司2017年Q1收入和业 绩略有提速, 多年来一直专注技术投入,业务发展稳健,今年将迎地域主题催化进入成 长快车道."一带一路"国际合作高峰论坛将于5月14-15日在北京召开,厦门是"海丝"核 心区, 公司积极响应国家一带一路战略号召,通过涉外培训,技术交流,产品销售,援建 取证实验室等方式在中亚和东南亚等一带一路区域业务拓展稳健.公司国际市场开启, 在一带一路催化下推进国际化, 助力新一轮增长.金砖五国元首将于今年9月在厦门会 晤, 公司承接相关网站及城市安全维护保障工作,为公司带来增量收入的同时,也提供 了一个挖掘和培育新业务发展机会的契机. 成长中的电子"证人",2G-2B-2C模式清晰.公司近年多次外延,业务内容不断丰富, 市场或觉主业模糊,但我们认为公司实际上顺应行业变化,围绕"电子证据"开展业务的 战略规划一直明晰.从单点取证设备到一体化便携取证航母,公司电子取证设备产品满 足多样化客户需求;大数据和各类云服务顺应行业信息化及平台化需求;收江苏税软拓 展服务行业;收武汉大千丰富视频,图像,人脸识别等处理应用技术.从电子取证协助各 级司法机关打击犯罪,到大数据和大搜索技术帮助更多执法部门治理网络空间,再到将 数据推广应用到金融风险预警, 个人存证,信用证明等城市公共安全服务领域,公司电 子"证人"的核心理念一直未变,2G-2B-2C的业务拓展模式清晰. 维持"强烈推荐-A"评级:预计17-19年EPS为0.56/0.78/1.09元,对应PE为32/23/17 倍, 电子取证主业继续稳健增长,大平台及大数据服务有序推进,网络空间安全市场一 触即发,维持"强烈推荐-A"评级. 风险提示:海外市场开拓不达预期;大数据技术应用推进迟滞. |
