水晶光电(002273)认购日本光驰IPO股份 加强上游战略合作
【2017-11-29】 认购日本光驰IPO股份，保持第一大股东地位 公司拟以不超过187,200万日元（按2017年11月20日汇率约合人民币11,067万元）的自有资金，在2017年12月13日至12月18日期间认购日本光驰首次公开发行（IPO）的普通股，认购股数上限为936,000股，每股价格上限为2,000日元。以上认购数量、认购价格、认购金额最终以日本光驰IPO实际发行为准。预计本次发行完成后，公司仍为日本光驰的第一大股东，持有其18.48%的普通股份。 加强上游战略合作，提升公司竞争力 日本光驰主要从事光学、触控面板等行业的镀膜设备及设备核心部件的研发、生产和销售，是行业最领先的专业设备厂家，在光学镀膜设备等产品的市场占有率居全球前列，水晶光电生产光学膜所采用的镀膜机即从光驰购买。公司2014年参股光驰以来，在新产品研发、客户开发上一直保持积极合作，并于2017年7月共同设立合资公司浙江晶驰光电科技有限公司。本次认购日本光驰IPO股份，有利于强化公司与日本光驰之间的战略合作，确保大股东地位，提升公司竞争力。 可转债募资加码蓝玻璃及生物识别滤光片 公司近期债券募集资金总额不超过人民币11.8亿元用于蓝玻璃及生物识别滤光片组立件技改项目及补充流动资金，预计建设周期24个月。项目达产后，公司将新增蓝玻璃滤光片组立件产能5亿套，生物识别滤光片组立件产能2.5亿套。近年双摄渗透率提升带动蓝宝石滤光片的市场空间迅速放大。此外苹果引领下的3D sensing迅速发展，后续安卓阵营的跟进以及后置3D感应的研发将带动市场空间成倍增长，从而推动生物识别滤光片的需求。公司把握市场机遇扩产滤光片项目，有利于扩大市场份额，巩固滤光片龙头地位。 盈利预测与投资建议: 预计公司2017～2019年净利润4.01亿、6.99亿、10.28亿，对应EPS分别为0.61元、1.05元、1.55元，对应PE为42.21倍、24.52倍、16.61倍，维持公司?买入?评级。 风险提示:市场空间不及预期；日本光驰在二级市场价格波动风险 |
