美亚柏科(300188)政策推动电子数据取证发展 "四加四"业务体系齐头并进
【2017-12-08】 政策持续加码，电子数据取证行业天花板远未达到。从2012 年开始，电子数据在《民法》、《刑法》、《行政诉讼法》相继取得了独立的法律地位，标志着证据种类立法的巨大进步。近两年的《网络安全法》和公安部十三五规划的推出以及税务总局在16、17 年提出对电子数据取证的要求，进一步推动了电子数据取证行业的发展，包括跨警种的横向拓展、跨行业的电子数据取证的横向应用。对比北美发达国家，我国电子数据取证市场规模也较小，取证对象、技术随着科技进步的迅速发展，电子数据取证设备也需要不停迭代更新，电子数据取证行业的天花板远未到达。 电子数据取证绝对龙头，四大产品、四大服务体系齐头并进。公司是国内最早进入电子数据取证行业的企业，至今已经掌握了电子数据取证领域的多项核心技术，并参与了各项行业标准的制订，市场占有率近一半，围绕着主业，公司精耕细作，多年来，电子数据取证业务高速发展，并为公司积累了大量优质客户和数据，建立了"四大业务"和"四大服务"体系，其中大数据平台呈爆发态势，网络空间安全产品平稳增长，成为明星业务未来可期。此外，公司还积极践行国家"一带一路"战略，为公司未来的发展提供了机遇，开辟了市场空间。 股权结构稳定，增持彰显信心。多年来公司的股权结构稳定，董事长滕达先生和副董事长郭永芳为一致行动人。12 月1 日，公司公告，董事长之前承诺的3000 万元增持计划实施完毕，管理层对公司的长期发展充满信心。 投资建议：公司作为电子数据取证行业的龙头，充分享受行业未来发展的高景气度。我们预计，公司2017-2019 年EPS 分别为0.48/0.62/0.76 元，对应动态市盈率分别为38/29/23 倍。首次覆盖，给予"推荐"评级。 风险提示：技术发展或不及预期；行业竞争加剧；政策推进不及预期 |
