智能家居概念股（上市公司，龙头股，受益股）

    股权激励考核要求高，覆盖面广，推动业绩内生高增长

    1、经过调整，公司以5.03 元/股价格向共计192 名高管、核心管理人员、核心技术人员授予共计1480 万股，约占公司总股本1.7822%。本次股权激励计划有效期不超过48 个月，解锁比例分别为30%、40%、30%，业绩考核目标为以2016 年净利润为基数，2017 年~2019 年净利润分别不低于2016 年净利润的1.4倍、2 倍、2.6 倍，上述净利润指扣非后归母净利润。

    2、股权激励计划表明公司对中长期业绩增长信心足，业绩考核目标高、涉及金额大、覆盖面广，将能有效激发高管和核心员工的积极性，推动公司业绩高增长。

    定增扩张智能控制器、智能硬件产能，打下中长期发展基础

    1、公司拟非公开发行不超过1.02 亿股，发行底价为10.11 元/股，募资不超过10.3 亿元，用于长三角生产运营基地建设项目、电子制程自动化与大数据运营管控平台系统项目、智能硬件产品族研发与产业化、智慧生活大数据平台系统项目、补充流动资金等。目前公司拥有5750 万套/年智能控制器产能，募投项目达产后将新增产能4800 万套/年。

    2、本次定增募投项目将扩大智能控制器产能，满足持续增长的订单需求，完善智能硬件、C-life 大数据平台布局。

    盈利预测与投资建议

    公司定位全球高端智能控制器领先供应商，大客户市占率持续提升，在手订单充足，C-life 平台在国内具有领先性和稀缺性，符合物联网、大数据产业发展趋势。考虑增发摊薄影响（不考虑股权激励的影响），预计2017～2019 年备考EPS为0.22 元、0.30 元、0.39 元，考虑到C-life 大数据平台的前瞻性和稀缺性，基于公司业绩增长的弹性，可给予公司2018 年40~45 倍PE，未来6 个月的合理估值为12.0～13.50 元，维持公司"强烈推荐"评级。

    风险提示：

    1、行业竞争加剧；2、行业景气度下滑；3、新业务进展不及预期。