启明星辰(002439)成都 坚实的第一步！
【2017-12-13】 成都，坚实的第一步！我们认为启明星辰成都城市级安全运营中心的成立，标志着公司创新业务迈出了坚实的第一步。以成都为区域中心，眉山，攀枝花等地市运营中心同时启动服务。公司10.9 亿可转债发行完成后，城市级安全运营中心将在全国各地逐步落地。我们认为启明星辰作为网络安全行业龙头公司，依托产品、人才、渠道、资本优势，率先开拓城市网络安全运营的蓝海市场，竞争优势突出，成长空间全面打开。 服务体系完备，铸造网络安全：成都安全运营中心以智慧城市的相关应用为研究主体：1）设置有监控大厅，及时掌握网络状态及变化趋势，做好预警、通报、处置等工作；2）设立大数据安全实验室、深度安全攻防实验室、工控安全实验室等专项领域研究实验室；3）设立培训服务中心，为政府及企事业单位输送专业人才。城市级安全运营中心具体服务包括：网站安全监测服务、安全检测分析服务、应急响应处置服务、安全评估加固服务、重大活动保障服务、安全能力提供服务。解决了传统安全检测能力不足、响应效率不高、安全处理无法跟踪等多个薄弱环节。 开拓蓝海市场，打开成长空间：城市级安全运营中心主要包括三类客户：政府部门、关键行业、中小企业，其中政府部门是收入主体。以成都为例，政府部门第一年采购安全服务预计超过千万，成都区域中心辐射的眉山、攀枝花等地市政府部门采购安全服务预计在大几百万量级。启明星辰城市级安全运营业务未来成长路径包括：拓展其他地市、地方政府服务采购支出持续增长、同个地市由政府客户拓展到企业客户。 维持"强烈推荐-A"评级：随着启明星辰城市安全运营中心持续落地，我们预计公司17-19 年净利润分别为4.58、6.15、7.91 亿元，维持"强烈推荐-A"评级，目标价30.8 元。 |
