天地科技(600582)主要从事矿山工业过程自动化业务、洁净煤业务和地下特殊工程业务
天地科技(600582)大股东13.73%股份无偿划转；央企改革有望提速 中煤科工13.73%股份无偿划转诚通金控（央企中国诚通之全资公司）、国新投资（央企中国国新之全资公司）。公司公告，为进一步优化国有控股上市公司股权结构，推动国有资本运营公司试点工作，国务院国资委决定：天地科技大股东中煤科工股份无偿划转诚通金控、国新投资，划转完成后，中煤科工持股比例由69.27%降至55.54%，诚通金控股份增至8.74%，国新投资持有股权增至4.99%。 近期天地科技股权划转并非个例。11月20日新兴际华集团向诚通金控、国新投资无偿划转10.30%股权。根据官方网站：中国诚通“十三五”时期发展目标是：打造市场化运营、专业化管理的国有资本运营平台，通过股权运作、价值管理、进退流转等方式，促进国有资本合理流动和优化配置。中国国新发展目标为：建设一流的国家级国有资本运营公司。 天地科技：前三季度业绩提速。1-9月实现归母净利润4.58亿元，同比增长25.83%。分季度看，前三季度单季收入增速分别为11.92%、25.97%、43.17%；归母净利润增速分别为-46.06%、20.94%、63.53%，增速呈逐步加快趋势。 订单高增长逐步向业绩传递。天地科技2017H1新签合同总额95亿元，同比大幅增长82%，其中煤机装备业务新签合同额45亿元，同比增长97%。我们认为煤机产品交付周期在6-9个月，订单高增长将逐步向业绩传递。 煤价保持相对较好水平，煤炭设备行业持续回暖；龙头优先受益。（1）需求端：煤企盈利向好，资本开支意愿增强，煤炭机械设备需求增加；同时行业高峰2011-2013年，高峰期投资设备逐步进入更换周期。（2）供给端收缩：行业去产能加速，，龙头企业市场占有率提高，行业利润向龙头集中。 煤炭设备呈现成套化、智能化趋势。天地科技作为央企龙头，专业技术人员占比达40%左右，技术积淀丰厚，引领煤机行业技术发展；产品覆盖煤炭开采全系列，占据成套化、智能化优势。 盈利预测与估值：低估值优质央企，未来有望受益央企改革。煤机行业持续回暖，公司为煤机龙头，业绩重回上升通道。天地科技为中煤科工集团唯一上市平台，有望受益央企改革。预计2017-2019年归母净利润13.3/17.0/19.2亿元，对应PE为15/11/10倍。维持“买入”评级。 风险提示：煤炭价格大幅下行风险，煤机行业复苏持续性低于预期，央企改革力度低于预期，煤粉锅炉推广程度低于预期。 |
