创意信息(300366)海外业务拓展连下两城
【2017-12-30】 事件： 公司于2017年11月22日下午公告，与缅甸宽带通讯有限公司（MBT）签订战略合作协议，双方决定在缅甸开展数据中心建设及运营、系统集成服务、互联网内容建设以及双方利用各自优势，对已有资源进行整合利用，挖掘相关市场其他各领域潜在的市场机会等发展与合作。 公司于2017年11月29日晚间公告，公司的控股孙公司收到项目业主方SMART签发的《授标通知书》，同意并确认授予总承包商马来创意负责建设和安装通信铁塔项目。 评论： 1、首次与海外公司签署战略合作协议，助力拓展海外信息化业务。 截至目前，创意信息已与多家国内行业巨头签订战略合作协议，包括中兴通讯、三德信息、联通创投、四川共享大数据，业务内容涵盖流量经营、国内住房公积金管理信息化、大数据、云计算、物联网、智慧城市等多个方面。本次是创意信息首次与海外公司签订战略合作协议，双方作为各自所在领域的优势企业，MBT公司拥有覆盖全缅甸各城市的骨干光纤网络及接入到户光纤网络，创意信息是具备高度技术实施能力及项目经验的信息化企业，达成战略合作协议有助于实现市场和业务的高度融合，形成信息化市场的新兴核心竞争力，有利于拓展创意信息在缅信息化业务。 2、依托MBT在缅网络及相关资源，未来业务增长可期。 缅甸推行电信改革以来，国内互联网用户数量从2014年的约200万猛增到去年的3900多万，手机SIM卡销售量暴涨四倍，流动通信覆盖率大增，为未来数据中心建设和云计算等业务增长空间可观。根据战略合作内容显示，创意信息将依托MBT公司网络及相关资源，在缅甸建设IDC数据中心,并负责后期技术服务和运营同时也就将也提供云计算服务，大力发展虚拟主机服务、主机托管业务、应用托管业务等多种增值服务。MBT将为创意信息提供选址、房建、电力及网络接入等便利。 3、马来创意拿下6.4亿大单，前期海外布局增量已现。马来创意（TITM），为创意信息的控股孙公司，公司间接持股51%。作为SMART公司的总承包商，马来创意负责建设和安装通信铁塔项目，该项目总金额约6.4亿人民币。马来创意是格蒂电力在2016年6月瞄准"一带一路"沿线机会，积极进行海外市场布局，在马来西亚投资的子公司，在2016年并表后收入贡献一般，此次接获大单有望提升公司海外业务收入在整体营业收入中的比重。 4、新项目资源汇聚，有望进一步深耕马来市场。SMART公司是马来西亚财政部（MOF）100%控股的直属企业，在财政部(MOF)的NBI（国家宽带计划）项目指导下，正在转型成为电信基础设施运营商。此次与SMART公司的合作将有助于公司扩展海外布局，有助于公司进入特定细分市场，深化与马来西亚政府部门和政府企业的合作，获得更多的市场资源，推动公司自有产品在海外市场的拓展。 5、投资建议：首次覆盖，给予"审慎推荐-A"。我们看好公司流量业务的可持续性，以及与联通在大数据、云计算、物联网、智慧城市等方面的合作，结合此次与MBT达成战略合作，彰显了公司海内外综合实力，未来有望借助MBT的网络以及资源，在海外信息化业务领域有较大突破。预计2017-2019年备考净利润分别为2.38亿元、3.17亿元、4.22亿元。首次推荐，给予"审慎推荐-A"，当前市值60.6亿元，对应PE分别为26.6倍、19.9倍、15.0倍。 风险提示：流量业务市场拓展不达预期。 |
