人民币升值 造纸、航空、房地产、银行等行业将受益 造纸、航空、房地产、银行等行业将受益 今年以来，人民币兑美元持续升值。那么，该如何看待人民币的升值？人民币升值对A股影响如何？哪些板块将受益于升值？业内认为，人民币升值利好A股，造纸、航空、房地产、银行等行业将受益，上述行业今年至今均有不错的表现，如地产股年内涨幅超过15%。 近期人民币的升值与美元指数疲弱有关，是包括人民币在内的新兴市场货币升值的主要原因。此外，中国经济稳中向好、货币政策稳健中性，也提供了基本面支持。前海开源首席经济学家杨德龙对记者分析称，“人民币升值利好A股，对于地产、银行、航空、农业等行业偏利好。” 华泰证券首席宏观分析师李超指出，“当前人民币汇率依然处在升值通道之中，中美国债利差也处在历史区间的上限，资金回流境内在这两年有望成为长期趋势。资金回流境内，我们最为看好的大类资产是境内A股，我国实体经济韧性较强，叠加全球经济弱复苏，A股看好的逻辑较为清晰。美元贬值利好铜、石油等用美元标价的大宗商品，在全球经济弱复苏以及通胀交易的预期下，看好这类商品走势。” 根据统计，目前美元借款占全部借款超过50%的行业主要有航空、采掘、航运、视听器材、光学光电子、石油化工以及贸易等，值得关注。机构认为，银行、房地产、航空运输等板块将受益于人民币升值。 中信证券认为，1、从成本收益分析，成本中海外进口部分占比越高，产成品出口占比越低，则受益于人民币升值的弹性越大；2、从资产负债表的角度出发，由于目前国内企业的外债主要还是以美元标价，因此对于海外负债较多的行业而言，人民币上涨会引发企业价值重估，降低负债压力，这其中以航空为典型；3、从业务类型的角度出发，对于开展海外业务的行业，此轮人民币上涨将刺激国内需求，典型的是旅游业。 东方证券认为，人民币的持续强势，利好进口国外原材料的进口企业，如造纸（中国对外贸易多数是美元结算）、出境游主业上市公司以及航空股、人民币资产（包括地产金融）等等。如果美元短期内无法摆脱疲软态势，则进一步利好未来原油等大宗商品的价格。 记者注意到，尽管人民币升值利好部分行业，但对部分出口型企业也带来了较大的压力。数十家公司在近期的业绩预告中明确提到，因为人民币升值带来汇兑损失，给公司净利润造成影响。如九州药业近期公告，由于人民币升值，预计公司2017年汇兑损失约2000万元，而百隆东方则公告表示，全年汇兑损失高达1.5亿元。 |
