补短板概念股兆易创新(603986)国家集成电路产业投资基金持股占比15.13%
兆易创新(603986)2017年年报点评:大国重器扬帆起航 存储领域全面开花 研发投入加大，产品线不断丰富。Flash持续开发新产品。目前，高容量256Mb NOR Flash产品已经实现量产，低容量开发了更具成本优势的新产品系列，工艺方面加大先进工艺节点55nm和45nm NORFlash技术产品研发。NAND Flash自研38nm产品已实现量产，具备业界领先的可靠性，24nm研发推进顺利。MCU（微控制器）产品扩展产品组合，针对高性能和低功耗应用分别开发新产品。高性能M4系列产品实现量产，在指纹识别、无线充电等新型热门领域取得广泛应用。更低功耗M3系列产品推出，继续保持M3产品市场的领先优势。同时积极扩展应用生态，融入国内主要物联平台，为后续产品应用发展奠定良好基础。 布局DRAM，优化产品结构。在Flash和MCU基础上，公司与合肥市产业投资控股（集团）有限公司签署合作协议，共同开展工艺制程19nm的12英寸晶圆存储器研发项目，正式开启DRAM研发战略布局。此外，公司正在筹划重大资产重组事项，拟发行股份及支付现金收购上海思立微电子科技有限公司100%股权，布局物联网领域人机交互技术。 维持"买入"评级。公司作为国产存储龙头企业，随着《国家集成电路产业发展推进纲要》及《中国制造2025》相继颁布，受益于国家意志推动、大基金注资以及智能手机、电脑、物联网等领域的快速增长，我们看好公司市场份额进一步提升。预计公司2018-2020年EPS分别为4.24/5.74/8.21/元，对应PE分别为41/3 0/21倍，首次覆盖给予"买入"等级。 风险提示：行业竞争加剧，项目进度不及预期。 |
