中国北方稀土（600111）高科技股份有限公司发布7月稀土氧化物挂牌价，较6月挂牌价相比，镨钕系产品普遍上调。金属镨钕挂牌价426000元/吨，较6月挂牌价相比涨0.7%，氧化镨钕、氧化钕挂牌价较6月均涨0.6%。 长江证券分析认为，2018上半年稀土价格中枢震荡上行，预计板块业绩表现相对靓丽。短期来看，环保督查“回头看”先后深入江西赣州、内蒙古包头、广西等稀土主产区，造成大量无证稀土开采及冶炼分离企业停产，叠加环保成本的提升使行业生产成本接近盈亏平衡点，我们预计短期稀土价格将持续上行。业绩方面，受益上半年稀土价格中枢上行叠加行业性稀土配额提升，预计稀土板块2018上半年收入同比增速稳步上行。 广发证券近期也发布观点称，环保趋严并可持续，将成为稀土供给侧改革的主要推动力。另外，需求稳步增长，镨钕供需紧平衡，旺季采购将推升稀土价格。从稀土各元素产量来看，镨钕以约20%的产量占到整个稀土产值的70%左右，受益第三代永磁体钕铁硼的快速发展，稀土永磁材料年均需求增速在5-10%之间，镨钕需求量持续增长；从供给端来看，以2017年为例，镧铈过剩量较大(主要是镧铈元素在稀土矿中的配分高)，而镨钕仅出现较小的过剩量，镨钕供需格局紧平衡，在此情况下环保带来的限产和下游旺季采购叠加，稀土价格有望继续上行。 广发证券建议，在行业整顿常态化的情况下，环保将成为稀土行业供给侧改革的主要推动力，稀土价格有望继续上行；上市公司前期环保投入较大，在稀土价格上涨的过程中将明显受益。建议关注：盛和资源（600392）、北方稀土、五矿稀土（000831）、广晟有色（600259）、厦门钨业（600549）等。 |
