科远股份(002380)2017年年报及2018年一季报点评:调整业务分类 布局工业互联网与能源互联网
【2018-05-07】 调整业务分类，定位工业自动化和工业互联网两大主营业务 公司于2017年年报调整主营业务划分，现有两大业务：工业自动化（流程工业、离散制造）与工业互联网（流程工业信息化、智慧电厂、MES等）。我们认为，这一调整体现了公司在新时期下的战略定位与经营方针：深挖存量，布局"两张网"（工业互联网、能源互联网）。 据披露，2017年，公司在多个细分市场表现不俗：1）工业自动化业务在火电市场中标大唐集团、华能集团300MW等级主厂房控制系统项目（均为改造机组业绩），在垃圾发电、生物质发电等市场新签合同额再创新高，在化工行业新签合同额实现翻番；2）领跑流程工业信息化市场，签约世界最大单轴火电项目--华厦阳西电厂5、6号机组2×1240MW工程，采用公司自主知识产权的20万点容量的SyncBASE数据库；3）智慧电厂业务新签合同额同比增长2.61倍；4）流程行业MES系统成功签约并上线用于水泥与铝业客户的解决方案。 获得国家军用标准认证 公司此前公告，获得《武器装备质量管理体系认证证书》（有效期2018.1.16~2019.6.30），将为后续拓展军工领域市场打下坚实基础。 维持"增持"评级 我们预计，2018~2020年，公司将实现EPS0.55元、0.64元、0.76元，对应31.6倍、27.1倍、22.7倍P/E。 风险提示 市场竞争或加剧，业务发展或低预期。 |
