齐鲁证券：2014年医疗器械企业有望多重受益
齐鲁证券分析师陈景乐在“2014年度投资策略会”上分析称，在国内政策扶持、人口老龄化加速以及海外市场需求扩容的多重利好下，国内医疗器械生产企业有望成为最大受益者。 她进一步分析称，国内市场的驱动力首先来自于政策。十八届三中全会提出继续深化基层医疗卫生机构改革，鼓励社会资本办医，这将提升基层医院的就诊量并带动民营医疗机构建设，从而催生医院产生更大的设备采购需求；其次，人口老龄化的加速将带来更大的医用耗材以及家用医疗设备的采购需求。2011年底，我国60岁以上的老年人口达到1.85亿，占总人口比重的13.7%，2040年将增长至14%；而海外市场也已逐步成为我国医疗器械行业服务的重要领域。国家统计局数据显示，2013年前8个月，我国医疗器械的出口交货值占行业收入规模24%，同比增速已达13.1%。
陈景乐称，从整体上看，尽管近年来我国医疗器械行业增长较快，但目前整体规模依旧较小。2004-2012年之间，我国医疗器械行业的复合增长率达到27%，远超全球7%-8%的增长水平；但2012年我国医疗器械市场规模仅占到医药总市场的8%，而2009年全球医疗器械的市场规模就已经占到医药总市场的42%，可见该行业未来发展空间广阔。
陈景乐预测，在这种背景下将有三类企业受益。第一，具有研发创新能力的企业，如华润万东（600055.SH）、理邦仪器（300206.SZ）、乐普医疗（300003.SZ）；第二，拥有多元化产品线储备的企业，拥有“已有产品+在研项目+潜在并购”能力，如理邦仪器和鱼跃医疗（002223.SZ）；第三，拥有全球化营销渠道的企业，如理邦仪器、九安医疗（002432.SZ）。 |
