天银机电(300342)2018年半年报点评:白电业务稳健增长 打造军工电子全产业链
【2018-08-30】 白电业务增长稳健，研发投入支撑长远发展 打造海陆空天全产业链，新品竞放打造新增长点 外延拓展收效显着，产业协同效应逐渐显现 变频控制器市场需求巨大白电业务稳步增长可期 盈利预测与投资建议：军工电子业务高速发展，白电业务稳步增长，维持买入评级。 公司围绕华清瑞达进行产业整合，未来将充分发挥协同效应，军工信息化产品市场需求大、增速快，数个军工新品造就新的增长点；新能效标准的实施为变频冰箱的普及和应用奠定了基础，对变频控制器和无功耗启动器等配件产品的需求巨大，公司作为冰箱配件行业龙头将持续收益，家电业务有望维持稳定增长。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为2.25亿元、2.80亿元、3.44亿元，同比增长分别为18.63%、24.16%、22.83%，相应18年至20年EPS分别为0.52、0.65、0.80元，对应当前股价PE分别为24、19、15倍，维持买入评级。 |
