新研股份(300159)2018年三季报点评:公司业绩稳步增长 新业务有望逐步落实
【2018-10-31】 投资要点： 航空航天业务稳步增长，农机销售业务持续向好：2018年前三季度，公司经营业绩实现了稳定增长，主要原因为按照年初经营计划有序推进各项工作，营业收入稳定增长所致。其中航空航天板块主要业务领域经营业绩稳步增长，着力加强全球市场的客户管理，推动公司业务发展规模。农机板块受行业缓慢复苏影响，农机销售业务持续向好，销售收入同比增加。 布局新的业务方向，业绩有望逐步落实：根据公司中报显示，公司积极开展与中船重工业务合作，与中船重工旗下703所、719所、725所开展深度合作，其中与703所合作的首台大型燃机已实现合格交付，即将开始小批量产，与719所合作的桨叶已合格交付江南造船厂，与725所开展的全海深载人探测器正在研发试制。同时公司积极拓展轨道交通市场，现已被四川省列入轨道交通板块重点配套企业供应商名录，列入青岛四方股份合格供应商。 大股东转让股份，解决股东债务问题：周卫华和韩华先生等6名股东与新余华控签署了《股份转让框架协议》，合计转让1.72亿股（占公司股本11.58%）。同时承诺，明日宇航2019年至2021年，每年的扣非净利润分别不低于人民币4、5及6.6亿元。协议的签订可能会导致实际控制人由周卫华先生变更为新余华控。此次交易可以解决公司股东因股票质押融资借款的资金需求，有效解决股东债务问题，稳定股东债权人。管理团队进一步做出业绩承诺，有利于激发团队积极性，维持管理团队稳定、保证上市公司健康稳定经营，确保上市公司及广大股东利益得到充分保障。 风险提示：业务拓展不及预期、航空航天业绩下滑。 |
