【2018-11-13】广日股份(600894)控股股东酝酿吸收合并 借混改发力
11月12日晚间，广日股份(600894)披露，公司近日接到通知，广州市国资委于11月8日下发《广州市国资委关于广州智能装备产业集团有限公司吸收合并广州广日集团有限公司的批复》，原则同意广智集团以2018年12月31日为合并基准日吸收合并公司控股股东广日集团。 目前，广日集团为广智集团的全资子公司，广智集团为广州市国资委下属国有独资企业。广日集团当前持有广日股份56.56%的股份，此次吸收合并后，广智集团将承接上述股份，成为广日股份控股股东，实际控制人仍为广州市国资委。 本次收购以吸收合并的方式进行，并尚需证监会豁免广智集团相应的要约收购义务。广智集团同时表示，未来12个月内暂无继续增持或减持广日股份的计划。 公告显示，通过本次吸收合并，广日股份将成为广智集团直接控股的上市公司，将有利于减少上市公司国有股东决策程序，提高上市公司国有股东的决策效率。同时，收购人通过本次收购将进一步落实《中国制造2025》、《广东省智能制造发展规划（2015-2025年）》、《广州市人民政府关于加快先进制造业创新发展的实施意见》等发展装备制造产业的相关文件精神，为推动先进制造业创新发展提供良好基础。 即将成为广日股份新控股股东的广智集团是一家怎样的企业？资料显示，广智集团是一家集楼宇智能装备、智能电网系统、清洁能源装备、智能机器人和智慧运维服务于一体的华南地区智能装备龙头企业，总资产418亿元，2018年入围中国企业500强，2018广东省制造业百强企业（第12位），在2017中国机械工业百强企业中位列第八。 目前，广智集团旗下有广日股份、广哈通两家上市公司，此外还下辖广重企业、广重重机、广有通信、广州柴油机厂等多家重点企业。 对于广日股份而言，直接由广智集团控股，会带来哪些层面的影响？有市场人士猜测，作为一家国资持股仍高达56%以上的国企，不排除公司未来可能会在"混改"上发力。 公开报道显示，广智集团是本轮广州市国企混改领域的"排头兵"。10月25日，广州市国资委发布混合所有制改革20个重点项目中，广智集团就有3家下属企业入围该名单。 广智集团强调，主要将围绕"突出主业"来开展混改，对于企业"完善治理、强化激励、提高效率"意义重大，通过混改"提升主业核心竞争力，做强做优做大国有资本"。 【2018-11-08】珠江钢琴(002678)携手保利及和乐教育 推广音乐教育及乐器销售
公司公告：公司与保利物业发展股份有限公司、珠海和乐教育有限公司签署了《战略合作协议》，利用各方资源优势、共同开展艺术培训及乐器销售、承办艺术活动，共同促进音乐文化教育的普及。 和乐教育为保利物业旗下专注于艺术教育及幼儿教育的全国性教育企业，具备优良的客户及渠道资源。在我国55 个城市中拥有8 个青少年宫、28 个幼儿园和国际学校等，未来还将继续创办各类教育机构，在教育相关资源和渠道上有很大优势。公司与和乐教育的合作内容主要将在幼儿园和青少年宫内联合开办、运营、研发相关的艺术课程。此外保利物业是全国领先的综合性物业管理公司，在全国151 个城市中承接大量中高档物业管理项目，社区内居住着大量珠江钢琴的潜在客户。双方合作后，珠江钢琴可以将与和乐教育开展的培训课程在保利物业所有的设施中推广宣传，将我国音乐艺术教育进一步普及。 双方共同发挥资源优势，开办艺术教育社区店，未来公司乐器销售主业有望继续保持较快增长，并逐渐拓展文化产业板块。双方未来将合作开办艺术教育社区店，保利物业将提供社区店的场地及相关配套设施作为支持且代销珠江钢琴的产品；公司则为社区店提供教学乐器、课程等。此次合作后，公司乐器销售主业将有所提升，将现成的物业渠道转化为宣传和销售的渠道，也能提升保利物业旗下社区的品质。此外，双方还有望共同举办各类艺术赛事、音乐会等艺术文化等活动，提高双方的知名度和影响力，以及我国国民的音乐文化素养。 艺术教育板块持续投资，推进品牌体系驻足全国，实现一体化生态体系。公司通过产业运营及资本运作，加速艺术教育产业发展，推进网点建设，直营店北京艺术之家、福州旗舰店、济南中心店和广州、佛山等地的直营店已开业运营，打造集团服务和文化艺术活动的窗口，实现乐器、教育、线上线下多渠道以及互联网平台一体化生态体系。公司举办全国青少年、高校、老年音乐大赛，分别对应不同年龄层客户群体，树立差异化、阶层化个性消费矩阵。珠江埃诺智能乐器和数字艺术教育课程产品也不断升级（如新版爱上键盘、爱上乌克丽丽课程等），硬件服务方面不断优化，培训服务更加完善。2018 上半年珠江钢琴艺术教室累计开发200 余家，合作伙伴覆盖626 家。 主营业务结构优化，收购Schimmel 完善品牌矩阵。行业端来看，全球传统钢琴每年产量基本稳定在50 万架左右，中高档钢琴需求呈现增长趋势。1）打造差异化产品体系：公司打造高、中、普及各档次均具较强国际竞争力的品牌体系，全面推进Schimmel 项目及国内营销网络，产品结构不断优化，目前拥有产品型号达到300 多个，并且每年推出不少于30 种新品类。2）销售模式升级促进销量增长：公司有终端网点500 多家，且不断拓展销售渠道，在天猫、京东等平台开展O2O和B2C 电商模式以及Schimmel 资源整合，各渠道均维持较快增速，继续保持全球钢琴产销规模第一地位。3）海内外渠道深化开拓：国际以亚洲、欧美为核心，拥有销售服务网点200 多个，遍布100 多个国家地区；公司在国内市场占有率达35%以上，全球市占率达25%以上。 携手成熟物业和教育企业，共同推进音乐教育推广与乐器销售，聚焦互联网+艺术教育和价值服务体系；主业产品结构持续优化，高端钢琴品牌扬帆起航。广州国资改革稀缺标的，定增发力加强文化服务转型升级。我们维持公司2018-2020年EPS 为0.15 元、0.17 元和0.20 元的盈利预测，目前股价（6.15 元）对应2018-2020 年PE 为41 倍、36 倍和31 倍，看好公司长期高端乐器制造、音乐教育、文化金融传媒产业综合布局的发展方向，及携手物业及教育企业，进一步加速文化产业推广，维持增持。 |
