智慧交通2019迎风口期 从进站人脸识别、站内机器人导航，到刷身份证和二维码乘高铁、在列车上点美食外卖，再到网约车接站……春运中一系列互联网技术的应用，是我国交通运输发展进入新一轮代际更替的缩影。《经济参 考报》记者了解到，从中央到地方都明确了2019年智慧交通发展目标和动作，该领域迎来风口期，众多资本鏖战超万亿市场。其中备受关注的是，铁总拟牵手民企布局高铁+共享汽车等领域。 在移动互联背景下，以云计算、大数据等技术创新为基础的智慧交通，有助于“交通强国”战略的落地实现。交通运输部发布的《智慧交通让出行更便捷行动方案(2017—2020年)》提出，围绕提升城际交通出行智能化水平、加快城市交通出行智能化发展等方面，推动企业为主体的智慧交通出行信息服务体系建设，促进“互联网+”便捷交通发展。 按照任务表，到2019年末，ETC客车使用率要达到46%；基本实现全国道路客运联网售票统一服务，加快推进旅客联程运输服务，推动建立道路客运电子客票体系；以“十三五”新公布的公交都市创建城市为重点，推进城市公共交通智能系统建设应用。“年内将实现高速公路人工收费车道手机移动支付全覆盖。”交通运输部新闻发言人吴春耕此前表示。 多个省、自治区、直辖市也加大了对智慧交通的发展力度。北京市政府工作报告提出，加快智慧交通建设，更新完善一批科技设施，积极运用大数据、云计算等先进技术，整体提高交通治理科技水平。吉林明确，重点加快智慧公路试点、长春传化公路港等建设。天津则要精心打造包括智能网联车在内的7条产业链；实施智能物流、智能交通等“智能+”工程；完成“智慧港口”建设攻坚重点任务。上海表示要积极培育人工智能创新产品和服务，加强人工智能在教育、医疗卫生、养老、助残、交通、生态等领域的应用。 全球第二大研究机构MarketsandMarkets日前发布报告称，智慧城市市场规模有望从2018年的3080亿美元增长到2023年的7172亿美元，年均复合增长率为18.4%。其中，智慧交通领域增速高于其他解决方案细分市场，这主要是因为城市人口的增长以及政府改善交通运输服务相关举措的实施。而从区域来看，由于不断增长的技术水平和大规模的智慧城市项目投资，亚太地区将占据最大的市场份额。 《2018-2023年中国智能交通行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》认为，2018年中国智能交通不同落地场景技术获得了多维度的投资机会，主要包括城市轨道交通、城市高速公路和城市道路交通。未来智慧交通将延伸至海上和航空，同时，综合交通智能化协同与服务、交通运输系统安全运行智能化保障、合作式智能交通和自动驾驶将成为重点。此外，未来汽车制造业、汽车服务业、交通运营服务、互联网、信息服务、智能交通等行业的跨界融合发展是大势所趋。 《经济参 考报》记者了解到，中国铁路总公司2019年将推进人工智能技术与铁路业务深度融合，深化专业领域大数据应用；建设智能化设备检测维护体系和灾害监测预警系统；持续深化高铁智能建造、智能装备、智能运营等关键核心技术攻关，构建覆盖核心技术、关键装备、集成应用与标准规范的系列成果；总结发展Wi-Fi股权转让的成功经验，推进高铁+共享汽车等资产资本化经营。 去年6月6日，深圳市腾讯计算机系统有限公司、浙江吉利控股集团有限公司两企业组成的联合体中标，以43亿元受让动车网络科技有限公司49%的股权，后者是中国铁路总公司确定的下属企业中唯一经营动车组Wi-Fi的企业。众多业内人士分析认为，铁总在该领域技术积累较弱，引入社会资本，能够快速让该业务起步。而腾讯和吉利则更多是看中铁路大体量的用户流量，以此打响智慧交通争夺战。 之后的7月5日，三方共同组建的国铁吉讯科技有限公司(简称“国铁吉讯”)正式揭牌成立。2019年春运期间，国铁吉讯推出的掌上高铁APP改版升级，作为中国铁路官方Wi-Fi入口，目前已覆盖274列复兴号列车。 此外，去年腾讯还宣布了一系列智慧交通新动作：发布乘车码、智能出行助手、定制巴士、城市神经中枢等四款智慧出行新品，与深圳航空公司签署战略合作协议打造智慧航空出行新体验，携手全国主要城市的公共交通企业共同成立中国智慧交通生态联盟。据了解，目前腾讯在全国100多座城市实现智慧交通项目合作落地，其中截至2019年1月，乘车码一共上线111个城市，用户数超过6000万。 阿里、华 为、百度等巨头也从无人驾驶、车路协同、智慧城市等多个角度抢滩布局智慧交通市场，新业态、新产品不断涌现。不过，交通运输部总工程师周伟此前曾表示，智慧交通发展要谨防一窝蜂投入后出现社会经济问题。同时，信息资源共享困难、开发利用不足是长期制约我国发展的基础问题，必须要采取切实措施，打破信息壁垒，消除信息孤岛，推动信息资源共享开放，政府在这方面尤其要积极率先主动作为。此外，要充分利用信息技术，创新业务模式，优化业务流程，规范管理行为，避免信息技术和交通业务的两张皮和脱节现象。 【2019-01-03】易华录(300212)开年再落两湖 打造新一代智慧城市基础设施 事件 公司1月2日晚间发布公告，与赣州市国有资产投资集团有限公司投资成立江西国录大数据信息技术有限公司（暂定名，以工商登记为准），用于运营赣南数据湖示范园建设；与山东慧若电子商务有限公司投资设立北戴河数据湖运营有限公司（暂定名，以工商登记为准），用于运用北戴河数据湖示范项目运营。 北戴河数据湖已经完工，设立公司为运营铺路 2018年5月，北戴河区人民政府与公司签署了北戴河数据湖示范湖项目协议。截至公告日，公司在北戴河与政府合作的数据湖项目已经建成。本次投资公司的设立，易华录拟使用自有资金出资490万元，占股49%，设立公司主要用于北戴河数据湖及周边区域市场项目的运营。河北是公司历史上智能交通和智慧城市的优势区域，北戴河数据湖及项目公司的落地项目公司的落地有利于深入开拓当地市场，以承接当地智慧城市建设，实现本地化管理，提升公司区域市场的营运能力，进一步增强公司区域市场的影响力，助力公司数据湖战略的推进与发展。 赣州数据湖示范意义强，打造新型智慧城市基础设施 2018年11月，公司与赣州蓉江新区管理委员会、赣州市国有资产投资集团有限公司三方在蓉江新区签约，拟投资建设“赣州大数据产业园项目”。本次投资公司注册并增资完成后，易华录总计出资4,900万元，持股比例为49%，主要用于赣南数据湖的建设和运营。项目计划总投资约43亿元，包含7666平方米土建（光磁一体化数据中心、智慧城市体验中心、大数据与人工智能双创中心及数据湖生态中心），数据中心机房租赁，数据湖建设三部分内容。项目公司组建后将作为赣南数据湖示范园的建设方及运营方，以赣南数据湖示范园的服务能力及湖内的海量数据为基础，开展基础设施服务、数据运营服务和办公租赁服务。项目立足“数字江西”基础设施建设的需求，公司与政府共同建设以“城市数据湖”为核心的基础设施，有助于实现数据集中管理和共享、开放，实现城市大数据与普惠性服务应用相结合，未来将通过汇聚全国智能家居、智能家具、智慧康养、智慧医疗、智慧交通、智慧物流、智慧农林等行业的大数据研发和应用机构入驻，打造成为赣州智慧城市的新一代基础设施。 投资建议 数据湖的陆续落地进一步验证了公司推行央企与地方政府合作共建数据湖模式的可行性，代表了公司已经形成了一套成熟的数据湖建设运营模式，具有较强的示范效应。看好后续建设结束后运营阶段贡献更大收益。预计2018/2019年净利润3.29/4.82亿元，对应PE28.26/19.25倍，“买入”评级。 风险提示：数据湖政策风险、项目经营和运营风险 【2018-11-21】千方科技(002373)2018年三季报点评:可比口径下收入利润均保持较高成长 2018年1~3Q业绩符合预期 千方科技发布2018年三季报，1~3Q收入45.06亿元，同比+34.27%，归属净利润4.91亿元，同比+56.42%，业绩符合预期。可比口径下，收入利润分别增长25%/20%左右。 发展趋势 恢复可比口径后1~3Q预计收入、利润分别增长25%/20%左右。（1）可比口径下，2018年1~3Q收入增速为25%，归属净利润增速为20%，仍保持较高速度增长，符合此前预告的指引；（2）费用与收入基本匹配，3Q单季度销售、研发费用率9.83%，较1H的7.5%有较大幅度的上升；（3）可比口径下，公司指引对应利润为8.06~9.06亿元，同比+25%~41%，中枢为33%。 单季度现金流大幅好转，应收、存货、应付等项目上升较多。（1）单季度现金流大幅好转，3Q单季度现金流净流入为2.34亿元，较Q2环比改善较多；（2）应收账款继续上升至21.58亿元，存货较2Q末增加.2.49亿元至20.08亿；（3）应付票据及应付账款期末较期初+35.07%至20.11亿元，主要系公司业务增长应付供应商款项增加所致，其他应付款也有一定体量的增加。 备注：为了与去年同期对比，我们对上市公司2017年报表进行调整。①交智科技2017年报表：剔除2017年1月宇昆投资和宇仑投资对交智科技增资产生的股份支付费用3.78亿元；②并表前上市公司2017年报表：剔除因出售股权获得的投资收益4,948万元；③将①、②中的报表相加（考虑假想宇视科技并表95.32%）得到同口径下可比的2017年利润表；④18年报表同样考虑宇视科技95.32%的并表因素。 盈利预测 我们维持2018/19e盈利预测不变。 估值与建议 公司当前股价对应18/19年20/16倍P/E。维持推荐评级和目标价15.67元，对应18/19年25/20倍P/E，对比当前股价有28%空间。 风险 （1）新兴业务推进不及预期；（2）传统业务增速下滑；（3）收购并表企业的业绩不及预期。 |
