海南：到2020年底前全面禁止一次性不可降解塑料制品 据央视新闻客户端2月25日消息，近日，海南省委办公厅、海南省人民政府办公厅联合印发《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》。海南省新闻办公室为此举行新闻发布会，解读了相关内容。 据海南省生态环境厅负责人介绍，去年中央12号文件就明确提出要全面禁止在海南生产、销售和使用一次性不可降解塑料袋和塑料餐具。为落实好党中央、国务院这一决策部署，也为了确保海南生态环境只能更好不能变差，海南省研究制定了这个方案，这个方案也是海南推进国家生态文明试验区的标志性举措之一。 《方案》提出，海南全面禁塑将分行业分类别稳步推进。今年年底前，出台禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品的名录，到2020年底前，在全省范围内全面禁止生产、销售和使用列入名录的一次性不可降解塑料袋、塑料餐具。 相关人士还介绍，海南将建立全生物降解塑料产品认证制度，符合禁塑要求的产品，才能上市销售使用。目前全生物降解塑料技术上已经比较成熟，材料基本可实现国产，扩产速度也比较快，能够满足海南省“禁塑”以后的替代需求。海南正鼓励全生物降解塑料制品企业来海南投资。海南本省生产塑料制品的企业，也将向生产全生物降解产品的方向转型。 【2018-12-10】中国天楹(000035)接连中标环卫大单 收购Urbaser协同效应显现 事件： 12月7日晚，公司公告两则中标信息：①与南通中宏环境共同预中标通州区环卫作业市场化运营项目，中标金额为9088.98万元/年，运营期限为25年；②11月12日预中标的高港区城乡环卫一体化及垃圾分类服务项目，正式受到中标通知书，中标金额为5839.90万元/年，运营期限为8年。 点评： 接连中标环卫大单，与Urbaser协同效应显着。2017年上市公司在26个省份，设立孙公司实现全国布局，同步拓展垃圾分类、收运、环卫等业务，获取海安、项城等地环卫项目，2017年签订环卫项目订单额为16.8亿元，垃圾分类项目94个，覆盖100多万人口。2018年以来公司已公告中标7个环卫运营、垃圾分类项目，年运营费用合计达2.47亿元，其中4个位于江苏，在云南、陕西、吉林亦有拓展，省内省外齐发力，环卫业务多点开花。Urbaser作为欧洲领先的综合固废管理平台，在智慧环卫领域积累了丰富的行业经验和客户资源。智慧环卫贡献Urbaser营收毛利过半，且毛利率保持稳定。本次交易完成后，上市公司前端分类+智慧环卫+设备自造+后端垃圾焚烧处理全产业链打造完毕，通过借鉴Urbaser海外项目拓展和运营经验，持续获取优质的海外项目的同时，凭借品牌及后端处理优势迅速抢占国内环卫市场，收购协同效应显着。 收购Urbaser已获得证监会核准批复。现金（24.78亿元）+发行股份（64.04亿元，发行价格为5.89元/股），共计88.82亿元收购Urbaser100%股权，天楹实际控制人承诺2018-2020年业绩不低于4975/5127/5368万欧元，在Urbaser未达到承诺业绩时自愿提供现金补偿。9月21日，证监会并购重组委公告，中国天楹发行股份购买资产获有条件通过。11月1日，获得证监会核准批复。收购进度顺利。 公司垃圾焚烧发电规模稳步增长，拟建项目比例高于行业平均水平。中国天楹位于江苏，自成立以来深耕江苏及周边市场多年，截止2017年底，公司国内在建和拟建项目日处理垃圾能力达9850吨；签约国外垃圾焚烧发电项目4个，日处理垃圾能力达6000吨。我们统计了2017年上市公司垃圾焚烧发电的运营和拟建产能，公司拟建/运营产能比例为189%，位列第四，仍处于扩大规模第一梯队。 盈利预测：暂不考虑Urbaser并表，预计公司2018-2020年EPS分别为0.23、0.31、0.4元/股，对应PE为21倍、15倍、12倍。考虑2019年Urbaser并表，不考虑配套融资增发股份情况，我们预计公司2018-2020年备考利润为3.07、8.28、9.81亿元，18-20年备考EPS为0.23、0.34、0.40元/股，对应备考PE为21、14、12倍。给予"买入"评级。 风险提示：预中标尚存在一定的不确定性、人民币兑欧元大幅升值、Urbaser项目获取不及预期、协同效应不及预期、商誉减值风险 【2019-01-21】中原环保(000544)2018年净利预增24%-43% 中原环保发布业绩预告。预计2018年盈利4亿元至4.6亿元，同比增长24.09%-42.7%。业绩增长主要原因是郑州市人民政府对公司下属王新庄污水处理厂进行回购。报告期预计非经常性损益对公司净利润的影响金额约为1.84亿元。 【2018-12-29】启迪桑德(000826)环卫、再生资源创新发展 固废龙头再起航 启迪桑德是国内固废龙头企业，公司致力于发展成为一流的全产业链综合环境服务商。主营业务涉及固废处置、互联网环卫、再生资源回收与利用、水务业务、环卫专用车辆及环保设备制造等诸多领域，借助互联网平台对环卫、垃圾分类收运、再生资源回收利用等进行智能化管理，通过各产业链之间的有机协同、关键环节的有效掌控形成了整体核心竞争力。 环卫业务方面，公司是环卫行业龙头，拿单能力突出，2018年上半年新签订单增速高达90%。环卫车辆类型丰富，实体废物回收站增强环卫前端业务粘性，模式有望在全国复制。预计未来几年环卫业务仍将保持高增速。 再生资源回收利用业务方面，随着电器电子报废高峰期的来临，行业有望加速释放，政策红利将有效扭转行业颓势，提升业务平均毛利率水平。公司构建易再生网上交易平台，形成线上线下再生资源回收全产业链。待新政出台后，行业规模提升，将逐步释放订单。 盈利预测及投资建议。公司大固废产业链逐步完善，环卫业务模式领先并进入盈利期，再生资源业务受益政策红利，运营收入占比超过五成，经营稳健，融资渠道丰富，资金较为充足。预计公司2018-2020年归母净利润分别为14.79、18.32、22.56亿元，EPS分别为1.03、1.28、1.58元，以当前10.45元的收盘价计算，对应PE分别为10.11、8.16、6.63倍，给予公司"推荐"的投资评级。 风险提示。环卫市场化进程低于预期、再生资源财政补贴发放时间不及预期、项目推进不及预期、资金成本进一步提升、业绩增长不及预期、国内外二级市场系统性风险。 |
