中源协和(600645)上半年净利润同比大涨 并购完成将释放业绩增长空间
8月30日晚，中源协和发布了2018 半年报。报告显示：中源协和1-6月营收4.24亿元，同比增长3.92%。净利润2.70亿元，同比增长3121.37%，扣非净利润841万元，同比增长193.08%。基本每股收益0.7元/股，同比增长34倍。中源协和表示：公司剥离亏损资产，聚焦主业，优化资产结构已取得了初步成效；随着傲锐东源的收购完成，中源协和的业绩空间也会进一步释放。 精耕细作 主营业务稳定增长 2018上半年，中源协和聚焦细胞基因主业，实现了主营业务的稳定增长。同时通过金融创新，探索新的收费模式等，提升销售业绩，实现回款，保证了公司现金流的健康运转。 数据显示，2018年1-6月中源协和营业收入达4.24亿元，同比增长3.92%，其中细胞存储业务营收2.48亿元，同比增加5.76%；细胞培养业务的营收为1127万元，增速也达到24.64%。公司称，细胞培养业务收入上升，规模效应明显，同时公司加强成本控制，毛利率较上年同期上升23.37%。 值得注意的是，中源协和的体外诊断新业务--基因检测业务营收大幅增长，达5030万元，同比增长25.32%。中源协和的基因检测业务覆盖了唐氏综合症筛查、儿童基因检测、疾病全项遗传易感基因检测、无创肿瘤精准用药检测、临床生化检测试剂等业务，逐步形成覆盖全国的医学检验所网络，产生规模化营收能力，进一步增强公司的盈利能力。中源协和搭建起的百万级"智能基因云"平台，也将提供个性化基因检测产品及服务。 半年报显示，中源协和的检测试剂业务营业收入为1.07亿元，虽同比有所下滑，但毛利率达51.23%，较上年同期上升10.37%，主要原因是公司高毛利产品销售占比提高、同时加强成本控制所致。 资产结构优化成果初显现 半年报显示，中源协和报告期归属上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为2.70亿元和841万元，较上年同期分别上升了3121.37%、193.08%。 公司方面表示，业绩上升的主要原因除了报告期细胞检测制备及存储业务和检测试剂业务净利润增长，上市公司母公司及鸿港等子公司减亏和报告期处置了北京泛生子基因科技有限公司、北京三有利和泽生物科技有限公司部分股权也是一个重要原因。 从2017年开始，中源协和梳理业务线条，将主要精力聚焦于主业，并从公司经营稳健发展的角度，整合公司内部资产，优化资产结构，降低、消除对公司经营业绩造成负面影响的投资项目支出，实现公司及股东利益的最大化。 报告期内，中源协和将持有的北京泛生子基因科技有限公司6.483%股权以1.25亿元价格转让给深圳海峡生命科学投资合伙企业（有限合伙），确认投资收益1.09亿元。此外，中源协和子公司和泽生物科技有限公司将持有的北京三有利和泽生物科技有限公司15.18%股权以4,048万元价格转让给杭州顺亦投资管理有限公司，确认了1.51亿元的投资收益。显而易见，这样的资产结构优化极大的改善了利润水平，同时也使公司有充足的现金去进行必要的研发投入。 并购完成 标的资产将极大增厚盈利 一直以来，中源协和实施围绕"细胞+基因"双核驱动的发展战略开展各项业务，进行精准医疗全产业链的布局。 为了完善精准诊断的全产业链布局，中源协和在2018年完成了对国际知名生物科研企业傲锐东源的收购，并完成了资产过户。傲锐东源作为生物科研市场最具有竞争力和知名度的厂商之一，在基因产品领域，具有全球最大的人全长基因库，是全球极具实力的基因产品提供商，其提供的产品被全球的多家高校、研究所、企业研发中心,临床医院等机构广泛使用。 对傲锐东源的收购不仅可以实现优势互补，打造包括"生化诊断+免疫诊断+基因诊断+细胞治疗"在内的整体精准医疗产业链，覆盖目前精准医疗市场的主要热点领域，傲锐东源对其未来三年的业绩做出承诺：上海傲源2018年度、2019年度及2020年度扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润应不低于6500万元，7900万元和9600万元，这对上市公司业绩将有所裨益。更重要的是，傲锐东源具有强劲市场竞争力的产品将会为上市公司利润做出突出贡献。 2018年5月，傲锐东源取得间变性淋巴瘤激酶（ALK）特异性抗体试剂（免疫组织化学法）产品的备案。这一产品可用于对癌症病人的病理诊断并指导癌症用药。我国每年相关疾病发病的病例在70万-80万例之间，其中80%的病人需要使用该类产品进行诊断，市场空间极为广阔。目前，国内只有罗氏（Roche）和上海傲源拥有该产品的备案批文。该产品的从研发到最终取得产品备案，耗时7年多时间，是目前病理诊断领域最具有竞争力的产品之一。该产品的备案打破了罗氏在国内对该产品的垄断，预计将为傲锐东源的带来丰厚的回报。 |
