超讯通信(603322):紧抓5G发展机遇 打造物联网产业集群
超讯通信（603322）是一家从事集网络建设、网络维护和网络优化于一体的综合通信技术服务企业，也是行业内最早进入的民营企业之一。随着5G时代的加速来临，公司开始获得越来越多的关注度。 就在最近一年内，超讯通信接连出手，控股收购了桑锐电子、康利物联和昊普环保三家公司。外界看来，这三家标的业务各有不同，似乎与超讯通信主业关联不大，但在超讯通信董事长梁建华眼中，这正是公司打造物联网产业集群的关键布局。日前，梁建华接受证券时报·e公司微访谈，向投资者描述了公司在5G和物联网领域的战略布局。 提前研发抢抓5G机遇 工信部部长苗圩日前接受央视采访时表示，今年将在若干城市发放5G临时牌照，在热点地区率先实现大规模组网，同时加快推进终端的产业化进程和网络建设。他还预计，今年下半年5G手机等有关产品都会陆续投放市场。 随着5G落地加速，资本市场上的5G概念也坐上了强风口，近期表现明显强于大盘。而超讯通信也明显受到资金青睐，特别是在去年12月下旬曾连续3个交易日涨停。梁建华告诉记者，一旦5G的建设开始，公司毫无疑问都会从中受益。不仅如此，5G的建设一旦完成，就要交到维护中，公司也将承担通信网络维护的服务工作。 其中，在5G网络建设方面，超讯通信已经提前布局了重点产品5G小基站的研发。由于5G网络使用的是高频段信号传输，这一频段决定了5G基站的建设需要大规模密集的小型基站组网，以避免网络拥塞和信号覆盖，因此，分布式小基站将成为5G基建的主流形式，而小基站产品也有望迎来井喷式的需求增长。梁建华向记者透露，目前公司的5G小基站已经完成了功能验证，意味着在实现各项通信功能上已经不存在障碍，下一阶段的研发工作就是综合考虑产品能耗、体积大小以及各类环境适应性等综合参数，并以简洁的产品形态实现。 事实上，从3G时代开始，超讯通信已经在研发小基站产品，但3G时代的销售量还比较小，公司的目的在于抢占小基站这一领域的研发先机。"到了4G时代，小基站产品的销售量还不错，其中部分还通过中间商出口到了海外。如今我们在3G、4G的基础上，正在研发5G小基站，希望能够尽快做成一个成型的产品出来。" 梁建华指出，在通讯技术服务行业中，超讯通信的核心竞争力体现在几个方面。第一，公司是国内最早进入通信技术服务行业的民营企业之一，具备先发优势。第二，公司的服务网络遍布全国18个省市，在国内主要的通信市场都建立了分支机构，不仅能对各个地区的需求做到快速响应，还有着应对各种应急状况的丰富经验。第三，如今公司所做的服务已经不仅仅是传统意义上的建设、维护、优化等业务，还逐渐叠加推进了物联网的服务，这使得公司作为运营商供应商的同时，还逐渐成为其重要客户。第四，在过去多年的服务中，公司获得了来自运营商的良好口碑评价。梁建华向记者举了一个例子，2008年汶川地震期间，超讯通信的团队通过在第一时间参与抢修，为灾区前线恢复通讯提供有力支持，这些工作大幅加强了公司与客户的粘性，提高了客户的感知度。 对于未来的发展前景，梁建华非常有信心，"在目前的这个竞争环境中，公司所处的竞争地位还是比较有利的，公司早年就在通信网络技术上做了很多研发储备，在未来的竞争中也能够保持既有的优势，现在就看整个市场洗牌的进展，希望能从众多竞争者中脱颖而出，成为少数佼佼者。" 连续并购布局物联网应用 对于5G的推进，梁建华特别指出，本次4G向5G的升级，与过去任何一代通讯系统升级都有着巨大的不同，原因在于5G承载了万物互联的历史使命。他认为，5G落地所带来的改变和影响将远远超过此前2G、3G和4G时代，物联网大潮将随之而来。 在风口到来之前，如何提前做好准备，是梁建华这几年反复思考的一个问题。如果靠公司自身一步步研发投入，在风险上可控，但投入周期却太长。几经思索后，梁建华决定依靠外延式并购的方式，在短时间内快速完成物联网的布局。 2017年12月，超讯通信以现金2.34亿元收购桑锐电子50.01%股权，从而进入"三表"（智能电表、智能水表、智能气表）领域，桑锐电子是一家主要从事物联网整体解决方案的高新技术企业，主要产品及服务包括物联网无线传输模块、智能仪表及远程管理平台、智能水务解决方案、移动支付终端等。 2018年5月，公司以9180万元收购康利物联51%股权，该公司长年专注于物联网及工业自动化智能化数据采集、分析及应用方案的研发、实施，其产品及服务广泛应用于零售业、制造业、物流等行业。康利物联已经与京东签署关于称重扫码量体一体设备的采购合同，同时也在跟美的集团、索菲亚等合作智能仓储、产品全流程追溯等。 2018年12月，公司以3417万元收购昊普环保51%的股权，该公司主营业务包括智慧能源管理和机房节能两大板块。 连续的并购下，一个物联网产业版图已经呼之欲出。梁建华常用"飞碟式"业务架构来形容公司的物联网板块。"飞碟有上中下层，最下层是芯片、传感器等硬件层，中间是物联网垂直应用层，上面是网络层。" 在外界看来，公司分别收购的三个标的各自业务不同，并不容易看出与超讯通信主业的协同性。但梁建华指出，这三家公司最核心的协同点都在物联网，或者说是通讯技术纽带下的物联网，这也是"飞碟式"业务架构中最大的一块市场空间，公用事业（三表）、物流和节能环保，都是物联网技术应用层面的主要下游行业。"我们并购的目的就在于用最快的速度掌握这些物联网的应用市场，跑马圈地，在物联网产业爆发前就掌握先机。" 梁建华还表示，这三家公司相互之间有着很强的协同效应。"比如康利物联的主打产品智慧仓储，也需要用到公用事业方面的产品支持，如水表、电表，而桑锐电子的物联网仪表就刚好能够提供支持；当桑锐电子在外面拓展公用事业市场时，也会需要物流、节能方面的物联网产品和技术，康利物联和昊普环保就可以为之提供支撑。如此一来，公司整个物联网板块的协同效应就体现出来，这样让公司的发展也会比较顺畅。" 在梁建华眼中，三起并购的背后都不是一时兴起，而是严格遵循了三大原则。第一是标的所在的市场容量要足够大，"我们收购绝不是仅仅为了增加一两千万利润而收购的，我们希望它未来能够带来上亿的利润增量，如果没有一个足够庞大的市场，仅仅是一个非常细分的小众市场，那么反而会分散公司的精力。另一方面，市场空间足够大，即便有其他行业巨头切入，也还能保有自己的容身之地，不至于被挤出市场。" 第二个原则是必须盈利。目前，资本市场对业绩、基本面非常看重，一方面亏损的标的会拖累公司的业绩，影响公司的市值和融资能力，同时是否盈利也是检验标的是否具备竞争力的一个重要因素。 第三个原则是相互之间业务尽量不重叠。"目前公司并购的三个标的就是不重叠的业务关系，目的就在于不需要我们花太多精力去协调竞争关系，如果并购很多重叠业务的标的，在这个过程中公司在协调竞争、资源整合上就要花费很多精力，甚至产生大量内耗。而公司做的一系列不重叠的并购，也便于形成物联网板块的各条业务线，相互之间形成协同和支持。" 在这三大原则的基础上，超讯通信已经形成了公用事业、物流、环保三条业务线，未来可能还会继续扩充，打造物联网产业集群。 |
