中国铁建重工集团董事长刘飞香13日透露，在铁建重工长沙第二产业园内，我国自主研发设计的全球首条智能化磁浮轨排生产线实现量产，目前正在生产广东清远磁浮旅游专线工程的轨排供货订单。该生产线填补了全球磁浮轨道设备智能化生产的空白。磁悬浮关键技术为国家“十三五”交通领域科技创新专项规划之一，此前公开资料透露，我国将在2020年建成5条以上商业运营线路。A股公司中，涉及磁悬浮技术的公司有新筑股份、中科电气。
【2018-08-24】新筑股份(002480)2018年半年报点评:半年报业绩符合预期 中低速磁浮顺利推进 半年报发布业绩喜人，剥离亏损业务轨交占比大幅提升 公司公布半年报，营业收入本期较上年同期增加42,299.79万元，增加113.90%，归母净利为0.25亿元，符合此前预期。公司毛利率为19.87%，同比下降14.41个百分点，主要是业务结构发生变化、轨交业务占比大幅提升所致。公司净利率为3.41%，同比去年大幅扭亏，主要系公司本期费用率下降及剥离亏损的通工资产。 轨交业务毛利率提升显着，规模效应显现盈利能力持续提升 分业务来看，公司上半年轨交、桥梁结构件、超级电容业务收入分别为4.55亿元、2.48亿元、0.60亿元，同比分别变动+4117%、-10.10%、+0.78%。由于去年同期轨交业务收入仅为0.11亿元，毛利率高达26.82%、实际不具备可比性。扣除该异常值，我们认为本期轨交业务毛利率8.62%、是2015年公司轨交业务放量以来的最高水平、提升明显，规模效应及自主部分占比不断提升有望带动毛利率持续改善。桥梁结构件、超级电容毛利率分别为28.27%、42.42%，分别变动-4.06、+0.44个百分点。 期间费用改善明显，营运能力大幅提升 公司报表出现较多边际改善：1）费用率明显改善。销售费用、管理费用、财务费用率分别为5.36%、16.03%、8.49%，分别下降4.26、14.37、5.35个百分点；2）营运能力大幅提升。存货周转率、应收账款周转率分别为1.03、0.59，而去年同期仅分别为0.40、0.43。 中低速磁悬浮稳步推进，逐步布局高端轨道交通业务 公司此前业务较为多元，在各业务板块投入的精力较为分散，以至混凝土设备、路面施工机械、轨道咨询等子板块表现不尽如人意。2016年开始，公司开始积极剥离原有的弱小业务蓄力轨交，此外公司在产业布局同时积极引进新技术，2017年底博格公司签订新一代中低速磁浮合作协议，大力发展新一代中低速磁悬浮系统，旨在占领行业发展制高点，新一代中低速磁悬浮系统的优越性已得到行业和市场的广泛认同，在技术先进性、安全性、经济性、舒适性、适应性、节能环保等方面都具有明显的优势，完全可以替代传统轮轨系统和跨座式单轨系统，将是城轨交通未来发展的主流方向，发展势头迅猛。 盈利预测：由于公司半年报业绩符合预期，公司目前亏损业务基本剥离完成、轨交业务推进良好，预计公司2018-2021年收入27.4亿、41.5亿、68.5亿和74.5亿，净利润1.02亿、2.03亿、4.04亿和5.12亿，维持买入评级。 风险提示：轨交业务推进不及预期，市场竞争加剧等。 【2018-09-13】中科电气(300035)切入锂电负极领域 迈入新的成长周期 收购星城石墨，成功转型锂电负极材料生产商。公司通过收购主营锂离子电池负极材料的中科星城，成功切入了锂离子电池负极材料领域。2017年2月收购中科星城后，2017年全年营收同比增长2.58亿元，增幅达158%，负极材料的营收达2.34亿元，增量基本来自负极业务。归母净利润为4748万元，同比增长104%，负极业务贡献68%利润。公司“磁电装备+锂电负极”的双主营业务格局已经形成。 收购贵州格瑞特，破局石墨化产能不足困境。受石墨电极需求激增和石墨化工厂因环保限产的影响，能出现吃紧。中科电气于石墨化工厂因环保限产的影响，能出现吃紧。中科电气于石墨化工厂因环保限产的影响，能出现吃紧。中科电气于2018年2月完成对贵州格瑞特公司的收购，战略性布局石墨化工序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降序，以期借此摆脱石墨化工受制于人的局面加快产能扩张降低整体成本。 投资建议：预计公司2018、2019、2020年营收为6.48、7.60、8.41亿元，同比增长54.28%、17.28%、10.66%；归母利润为1.06、1.12、1.22亿元，同比增长123.86%、5.66%、8.93%，EPS为0.21、0.22、0.24元，对应当前股价的PE为25.34、23.99、22.11倍。公司产品逐步由天然石墨向人造石墨转型，收购贵州格瑞特后，石墨化瓶颈将得到解决，可以降低外协加工成本。公司位于负极行业第二梯队，行业地位稳固，参考负极行业的均值，给予公司2018年27-29倍PE，合理区间为：5.67-6.09元，给予“谨慎推荐”评级。 风险提示：产品价格下跌；原材料价格上涨；产能释放不及预期；新能源汽车产销量不达预期。 |
