【2019-02-15】京东方Ａ(000725)显示屏出货量持续全球第一 牛散斥资4.8亿元抢筹助推股价5天狂涨37% 连续两个交易日涨停，2月以来（共5个交易日）股价累计涨幅高达37%，知名牛散抢筹的背后，京东方A在酝酿着什么大动作？ 2月14日，京东方A股价止步4连阳，当日仍上涨6.65%，期间亦连续两个交易日涨停。针对近期股价大幅上行的情况，京东方披露公告，称京东方A股价连续3个交易日内（2019年2月12日、2月13日、2月14日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上，不存在应披露而未披露的信息。 谁在抢筹京东方A？ 2月14日，京东方盘初即触及涨停但随即回落，当日该股持续高位运行，截至收盘，京东方A报3.53元涨6.65%。资金面上，京东方A今日出现放量，当日总成交金额达到141.2亿元。 这并非京东方A近期首次在二级市场上有活跃表现。在此前的2月13日以及2月12日，京东方A则连续两个交易日涨停。据《证券日报》记者粗略计算，截至2月14日收盘，京东方A2月以来股价累计涨幅达到37.89%，同期沪指涨幅为5.23%；深证成指上涨9.90%；创业板指上涨10.91%。 谁在抢筹京东方A？据龙虎榜数据显示，2月13日中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部斥资1.67亿元买入京东方A，成为当日买入金额最大的营业部；申万宏源证券有限公司上海徐汇区龙漕路证券营业部紧随其后买入1.24亿元；中信证券股份有限公司上海分公司、机构专用席位、中国银河证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部则分别买入9931.35万元、8169.79万元以及7055.08万元。 值得一提的是，在2月12日京东方A的龙虎榜数据中亦出现了中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部的身影，当日该营业部共计斥资7272.52万元买入京东方A。以此计算，该营业部在两个交易日内共计花费2.4亿元买入京东方A。另据公开数据显示，该营业部近1个月内共计4次买入京东方A，总买入额为4.8亿元。 在A股市场上，中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部或许并不是一个陌生的名字。有消息称，该营业部为某知名牛散的常用席位。 四重利好因素推动股价上行 日前，有消息称京东方击败LG成全球最大液晶电视和显示器面板供应商。根据Sigmaintell Consulting的数据显示，京东方2018年出货5430万个电视面板和3730万个显示器面板。相比之下，LG的这一数字分别为4860万和3450万。 有接近京东方A的人士告诉《证券日报》记者，实际上根据IHS的市场数据来看，京东方自2017年起液晶显示屏的总出货量就已经达到全球第一，此外手机、平板、笔记本电脑、显示器、电视的出货量亦排在全球首位。 “2018年全球电视面板格局悄然生变，从排名来看，BOE（京东方）电视面板出货量超过LGD夺得桂冠。2018年BOE（京东方）显示屏出货量同比增长24%，出货面积同比增长45%，是全球前五大面板厂中增幅最高的企业。”有分析人士谈到，“随着京东方8K、120Hz、双cell等高端产品量产，该公司在产能规模提升的同时，产品、技术整体竞争力也有望持续增强，继续巩固行业领先优势。” 在DISCIEN(迪显)咨询公司分析师崔吉龙看来，除了上述因素，市场对于柔性屏的推崇是京东方A等柔性屏概念股近期股价走强的重要因素。“但柔性屏属于较新技术的产物，目前国产柔性产品尚属于走向成熟的发展期，技术成熟的海外供应商仍居于半垄断地位，现在炒作国产柔性屏有些为时过早。”崔吉龙谈到，“也许到明年，国产柔性屏的优势会更明显一些。” 5G时代的提速亦提升了市场对于京东方等手机面板供应商的期待。有业内人士告诉《证券日报》记者，未来5G手机的更新换代将为手机面板供应商带来更多的机会，而部分讲究性价比的国产显示屏有望拿到大量订单。 但并非人人都对5G时代所带来的手机增量持乐观态度。“5G能否带来手机的更新换代现在还存有不确定性，此外国产手机屏幕供应商其实也存在较为激烈的竞争。”崔吉龙对《证券日报》记者坦言。 市场的回暖以及部分个股价值回归的需求或成为推动京东方A股价上行的另一因素。据《证券日报》记者了解到，2018年，京东方A股价下挫54.58%。 【2019-03-21】TCL集团(000100)TCL转型专业化经营成效显着 李东生称将继续重组剥离非核心业务 3月19日，TCL集团发布了2018年度的业绩报告，报告显示，公司去年全年实现营业收入1133.60亿元，同比增长1.60%；实现净利润34.68亿元，同比增长30.17%，这是继2017年后，TCL再次实现净利润超30%的大幅增长。 3月20日，TCL集团在华星光电召开业绩发布会，董事长李东生、华星光电首席技术官张鑫、华星光电首席财务总监杨安明等均出席了此次会议。对于TCL重组之后的发展，李东生表示，“通过此次重组，TCL集团将完成由多元化经营向专业化经营的转变，进一步聚焦半导体显示及材料产业，以产业金融与投资创投业务支持主业发展，定位于高科技产业集团。” 华星光电贡献稳定利润 TCL集团的重大资产重组项目已于2019年1月7日经集团股东大会审议通过。重组完成后，公司的主要业务架构调整为半导体显示及材料业务、产业金融及投资创投业务、新兴业务群三大板块。 作为TCL重组后的核心产业，华星光电贡献了稳定的利润增长。报告期内，华星光电实现营业收入276.7亿元，净利润23.2亿元，占公司整体净利润的57%。 此外，财报显示，华星光电正进一步稳固在大尺寸电视面板市场的领先地位，并加速向多应用场景显示界面提供商转型，实现大小屏竞争优势齐发展，驱动业绩稳定增长。 据介绍，在大尺寸领域，公司两条G8.5代液晶面板生产线（t1和t2）保持满产满销，实现大尺寸液晶面板出货量全球排名第五、32吋和55吋UD产品出货量全球排名第二、对国内一线品牌客户出货量稳居第一； G11- t6项目已于2018年11月点亮投产，有望于2019年底实现满产；而定位于8K及AMOLED的超高清大尺寸显示面板的G11-t7项目也已投入建设；在中小尺寸领域，公司6代LTPS-LCD产线-t3项目已于2018年第四季度实现满产满销，并以当季2480万片的出货量跃升至全球第三、国内第二、增速成为全球第一；华星光电的6代柔性AMOLED-t4项目的关键技术开发与验证工作稳步推进。 值得一提的是，为了聚焦三大核心技术，以产品技术创新能力驱动产业发展。TCL集团不惜重金投入研发，财报显示，公司以新型半导体显示技术和材料、人工智能及大数据、智能制造和工业互联网为三大技术战略领域，2018年研发投入56.7亿元，同比上升20%。 对于公司未来的发展，李东生有信心华星光电的销售收入和利润均将大幅增长，“集团也将进一步优化业务结构，以股东利益最大化的原则，继续重组剥离非核心业务。同时，也将通过兼并重组的多种方式，择机进入其它高端基础核心科技产业，培育壮大新动能。” 技术领先有望后来居上 2019年是柔性折叠屏的元年，其轻、薄、可折叠等特征吸引着面板厂家大举进军，主流手机品牌着力研发折叠手机产品。而随着三星、华为等先后发布可折叠新产品，市场对其的关注更加高涨。 作为早就提出柔性显示屏概念的华星光电，其在相关领域的成果以及场景应用也是投资者们关注的重点之一。 在发布会上，华星光电首席技术官张鑫介绍到，华星光电AMOLED产线-t4项目已经点亮投产，正处于良率爬坡阶段，预计2019年年底实现量产。目前已和国际一线品牌客户进行洽谈合作，进展顺利。 此外，据了解，在今年2月份巴塞罗那MWC展会上，华星光电首推多款柔性可折叠产品，作为在场唯一一家实现可折叠产品动态展示的厂商，惊艳亮相，受到业界的高度关注。李东生介绍，华星光电早在2017年9月就已建成中国第一条G4.5柔性OLED的中试线，成功研发7.2吋可内/外折叠产品。 不过，李东生也特别提到，柔性折叠屏大规模商用量产尚需时日。他同时表示，华星光电在柔性折叠技术方面具有相对扎实的积累，但经营风格将保持一贯稳健的作风，不会过度冒险走在行业前列，“虽然不是领跑者，但是我们要做最后冲线的胜利者。” 【2019-02-25】欧菲科技(002456)紧跟创新节奏 多摄、屏下指纹推动成长 欧菲科技是国内智能终端模组产品龙头企业 欧菲科技（002456.SZ）主营业务产品包括微摄像头模组、触摸屏和触控显示全贴合模组、指纹识别模组和智能汽车电子产品和服务，广泛应用于以智能手机、平板电脑、智能汽车和可穿戴电子产品等为代表的消费电子和智能汽车领域。 公司一直以来深耕于光学光电产品领域，目前已经跻身行业第一梯队。同时公司面向未来加速布局智能汽车业务，致力于成为全球创新科技平台型领军企业。 摄像头：技术创新优势凸显，市场份额持续提升 公司紧紧抓住摄像头高端化和双摄像头等技术创新带来的产业机遇，2018年双摄模组出货量占比迅速提升，在重点客户端热卖机型的供货份额持续提高，成为国际、国内主流智能手机厂商的主力供应商。三摄的渗透将为公司带来新的增长空间。 通过收购索尼华南厂，获取Flip-chip关键制程的技术能力及相关专利许可，顺利进入国际大客户供应链体系。公司在产线自动化改造和高端摄像头模组的研发、工艺制程等方面得到了大幅提升。收购富士天津完善了公司在手机、车载镜头领域的专利布局。 在3Dsensing领域，公司作为国内客户的3D编码结构光的模组供应商，产品已实现量产。未来公司向产业链上游进行延伸发展，重点布局VCSEL、DOE等上游的关键元器件，打造光学领域的垂直产业一体化布局，加强产品竞争实力。 指纹识别：卡位屏下指纹，巩固领先地位 公司的指纹模组产能稳居全球前列，客户涵盖大部分国内智能手机厂商，已率先全球范围内完成了全产业链整合，并积极卡位屏下指纹识别技术。公司光学式和超声波指纹识别方案已经量产，是目前已面世的搭载新型指纹识别方案手机产品的主要供应商。未来伴随市场需求释放，公司有望受益于屏下指纹识别新一轮快速增长。 触控显示：提前布局柔性触控，OLED打开外挂式增长空间 公司具备业界领先的垂直一体化能力，拥有前沿的触控技术储备。以OLED为代表的柔性显示技术已成为产业新趋势，公司集中优势资源提早研发布局柔性薄膜触控感应层、3D触控感应层、3D全贴合等产品。国际大客户业务的良率稳步提升，盈利能力持续改善。庞大的柔性触控市场将有望为公司带来新的增长空间。 汽车电子：提供一站式解决方案，打造第二增长极 公司全面布局智能汽车和车联网领域，打造"双轮驱动"新引擎。公司通过组建优秀的研发团队和收购的方式，重点发展HMI、ADAS、ECU等汽车电子业务。公司将智能汽车业务作为战略业务加以布局，持续加大该领域的资金、人才等资源投入，按照从硬件到软件，从产品制造到内容服务的路径逐步布局智能汽车领域，努力打造成为消费电子之后的第二个增长极伴随汽车智能化程度逐步提升，自动驾驶相关电子硬件市场规模有望达到智能手机的量级。 盈利预测与投资建议 预测公司2018"2020年营业收入分别为430.5、549.0、672.0亿元，同比分别增长27%、28%、22%。对应归母净利润分别为18.4、25.13、31.95亿元，同比分别增长124%、37%、27%。EPS分别为0.68、0.93、1.18元，对应市盈率分别为20、14、II。以19XPE计，对应目标价17.67元，维持"买入"评级。 风险提示 1、智能手机出货量大幅下滑的风险；2、贸易摩擦的风险；3、多摄、屏下指纹、3D感测渗透率不及预期的风险；4、负债率较高的风险。 |
