据报道，近日国家电网安徽综合能源服务公司执行董事兼总经理戴忠等一行来到我国氢能产业新势力------明天氢能考察项目。戴忠表示，明天氢能技术领先，发展前景广阔，双方将加强合作，打造中国第一个兆瓦级氢能源储能电站。 氢能是一种绿色、高效的二次能源，具有来源广泛、燃烧热值高、清洁无污染、利用形式多、安全性好，同时可大规模储存的优势，被誉为“终极能源”。目前，多国政府都已出台氢能及燃料电池发展战略路线图，美国、日本、德国等发达国家更是将氢能规划上升到国家能源战略高度。我国也已出台多项政策，鼓励和扶持氢能产业发展。目前，燃料电池是高效清洁利用氢能的最佳工具，而大容量储能是氢能大规模利用的基础。 相关上市公司： 动力源(600405)：是我国合同能源管理领先企业，拥有自主研发的储能管理系统，与明天氢能已建立战略合作关系。 雪人股份(002639)：与明天氢能在氢燃料电池技术及产业化领域达成战略合作。 【2018-12-11】动力源(600405)调研简报:巩固通信电源业务 积极拓展新能源汽车领域 投资要点： 深耕电源行业多年 业务走向全球化 作为国内深耕电源行业20 多年的企业，公司一直着眼于电力电子技术发展及绿色节能技术的发展，全面覆盖通信电源、应急电源、高压直流、高压变频器、能效管理、光伏发电和电动汽车等多个市场领域。主要客户包括主流运营商（中铁塔，中移动，中联通和中电信）和各大互联网企业（阿里巴巴、百度、腾讯等）。公司技术实力稳健可靠，每年研发投入超过当年营收的6%， 在北京、深圳、西安、安徽、哈尔滨等地均设有研发中心。先后建立了EMI 实验室、DPA 实验室、HALT 实验室等，承接国内多家大型企业的委托实验项目。依托于雄厚的技术实力，目前公司产品在国内广泛应用于国家重点建设项目，包括国家体育场、国家奥林匹克体育中心、上海世博会、各地城市地铁等项目。同时，公司正在逐渐成为国际新能源市场的主流供应商之一， 业务辐射到北美、欧洲和东南亚等几十个国家和地区。特别子公司迪赛奇正通过与华为、中兴、航天科技深度合作，开发的模块电源、定制电源等产品远销国际市场，与AcuityBrands、亚美亚、霍尼韦尔等国际公司保持长期贸易关系。此外公司旗下还拥有深圳动力聚能、香港动力源国际等十家全资子公司，并根据国家战略发展规划，在印度设立子公司开展本地化经营。 抓住通信电源爆发机会，提升生产基地智能化水平 今年以来，公司业绩下滑主要是因为4G 网络建设完成导致对电源设备需求的大幅下降。不过我们关注到，下半年以来，随着5G 标准的确定和国内5G 频谱的发放，三大运营商正在加速搭建5G 试用网，推进5G 预商用。相对于4G 网络设备，5G 网络在架构、综合设备以及器件上有了重大的变化，不仅设备数量上的增多，技术性能参数上也有了显着的提升。其中设备电源方面更是有了数量级的增长，如4G 基站功耗大约为800W，而5G 站功耗将达到3.6KW，可见5G 网络的建设将给通信电源带来大规模需求。预计2019 年电信运营商设备投资超2200 亿，而其中电源设备占比10%左右，所以随着 2020 年实现5G 网络全面商用，通信电源产业发展将达到一个新高。 正是瞄准5G 建设对电源设备的大量需求，同时也为了不断满足客户在电力电子领域的多样需求，公司一方面加强技术研发投入，另一方也在产品线建设方面不断进行投入，主要体现在公司核心生产基地—安徽动力源科技有限公司的建设方面。该基地占地320亩，辐射长三角，现有生产、管理人员1000余人，拥有先进的SMT生产设备、双波峰焊机及防静电设施、高速PHILIPS线体等，生产制程完备，工艺流程稳定，具备规模生产优势。为了打造国际先进水平的电源制造基地，公司对该基地的建设持续加大投入，将前次募集项目（柳州钢铁（集团）公司动力厂合同能源管理项目）中剩余资金2776万投入到该生产基地技改及扩建项目。该基地未来的目标是定位智能化工厂、以关键制造环节智能化为核心、以网络互联为支撑，降低运营成本，从而提高生产效率。 加快综合节能产业转型，积极发展新能源车产业 除电源产品以外，公司还发展过综合节能业务。不过随着各大钢厂的技改提升，此块业务市场空间和利润面临萎缩，公司对此产品线进行收缩，减少人员和资金的投入，将公司的优势资源投入到新兴产业上。近年来，公司看到新能源汽车行业发展迅猛，给汽车零部件市场带来了巨大的市场机会，凭借在电源技术领域内的多年积累，开始致力于新能源汽车动力总成与电机驱动系统的研发制造，成功开发了氢动力车DC-DC电源，纯电动物流车电机驱动系统、以及乘用车车载充电机、车载DC-DC电源等汽车零部件产品并成功实现了应用和配套。同时在交流充电桩、直流充电桩、充电桩运营管理平台等方面具有核心技术优势，为客户实现全覆盖式电动汽车系统解决方案。目前已与东风特商、新奥能源、德力西等大型企业进行战略合作。此外公司10月份还与天津驰创科技合资成立北京动力源新能源科技有限责任公司，全面开拓电动汽车业务市场，扩大集约化业务市场份额、拓展新的营销渠道，从而形成公司新的收入和利润增长点。 盈利与预测 考虑到通信行业当期处于4G向5G过渡期，4G网络电源设备的需求减少对公司当期业绩影响不小，同时5G网络建设刚刚起步，对公司短期的拉动有限，不过对公司长期发展具有重要意义。此外公司在新能源车领域还处于积极布局阶段，此业务给公司当期带来的营收也有限，但是该领域的成功切入将会给公司未来发展增添新的业绩增长点，我们看好公司当前的转型规划以及未来三年的发展空间，预计公司18~20年营收将达到11.24亿、12.70亿和17.40亿元，对应的归母净利润为-1635万、1834万和4706万元，首次给予公司“增持”评级。 风险提示：5G网络建设不及预期，运营商5G电源采购不及预期，新能源汽车业务进展不及预期。 【2019-02-22】雪人股份(002639)披露燃料电池进展:正推进氢能项目落地生产 雪人股份（002639）2月21日晚间回复深交所问询，披露了公司氢能项目的最新进展。作为燃料电池概念股，雪人股份2019年股价一路走强。 公司表示，氢能源和燃料电池领域是雪人股份未来战略发展方向，公司通过并购参股的方式逐步布局并掌握该领域的一些核心技术。2015年10月，公司参与的产业并购基金兴雪康（平潭）投资合伙企业（有限合伙）收购了瑞典SRM公司，拥有了全球领先的燃料电池空压机及氢循环泵技术和知名品牌；2017年6月，公司参与的产业并购基金福州保税区合吉利股权投资合伙企业（有限合伙）投资参股了加拿大Hydrogenics水吉能公司，加拿大水吉能在水电解制氢、加氢站、燃料电池电堆等领域有着全球领先的研发技术和运营经验。公司逐步完善氢能产业链，与国内外先进的企业开展合作。 据披露，雪人股份目前已在国内规划组建氢燃料电池用空气压缩机及氢气循环泵的生产线，已向宇通客车、东风汽车、金华青年曼汽车、武汉泰歌氢能汽车等21家整车和发动机企业提供能匹配于新能源汽车的核心部件空气压缩机。 2016年至2018年，雪人股份分别与新源动力股份有限公司、安徽明天氢能科技股份有限公司等5家企业就氢能项目展开合作。 公司同时表示，雪人股份在水吉能氢燃料电池电堆技术的基础上开发10款氢燃料电池发动机系统应用于大巴车、物流车、SUV等车型，其中2款大巴车型的氢燃料发动机系统已完成强制检测，并已交付整车企业进行性能测试，由车企发起向工信部申报新能源推荐车型目录。公司正在推进氢能项目落地地方的产业化生产过程。 2019年以来，雪人股份股价从年初最低5.25元/股，震荡上行至近期最高8.84元/股，累计涨幅已近70%。同期A股市场上，包括雄韬股份、大洋电机等在内的燃料电池概念股均出现大涨。 2019年1月，雪人股份在互动易平台上回复投资者提问时表示，为推进项目发展，公司正积极通过引入国际先进技术、加强与地方政府的氢产业融合以及与整车企业的技术合作，将上游"水电解制氢＋加氢站＋氢液化技术"与下游"燃料电池＋空气供给系统＋氢循环泵"进行有效整合，从而形成系统的解决方案，推动氢能项目落地。 此后，雪人股份对外表示，公司在氢能源与燃料电池产业链上已布局两块业务，一是氢气制取与加氢站建设运营相关设备，二是氢燃料电池发动机系统集成，包括燃料电池电堆、燃料电池空压机及氢气循环泵等。目前公司研制开发的氢燃料电池发动机已供应给厦门金龙、厦门金旅、一汽解放等整车企业，同时向宇通客车、东风汽车等发动机企业提供能匹配于新能源汽车的核心部件空气压缩机。 2月15日，雪人股份收到深交所问询，要求说明公司2018年9月4日在"互动易"平台答复投资者时称"公司氢燃料电池发动机项目被列入国家工业和信息化部《2018年工业强基工程重点产品和工艺示范应用推进计划》"，但公司至10月23日才正式对外披露公告的原因。 雪人股份表示，上述事项未涉及给予公司发放相关方面政府补贴，也不会对公司当期销售与经营产生重大影响，公司认为该事项未达披露标准，不属于应披露的重大事项。而在2018年10月22日，公司收到福州市经信委《关于推进雪人股份氢燃料电池发动机项目示范运用的工作方案》，为加快推动氢燃料电池项目落地，拟由省工信厅牵头，福州市经信委、长乐区政府主办，邀请福建省内相关氢燃料电池上下游企业、金融机构、科研院所等50多家企业和新闻媒体参加在公司举行的氢燃料电池发动机示范应用研讨会。 公司认为这是氢燃料电池项目列入工业强基计划后的实质性进展，是对公司的氢燃料电池发动机项目的技术性能和市场前景给予充分认可，表明福建省政府对氢能源产业发展的支持，有助于推动公司氢燃料电池发动机在地方的示范应用项目进一步落地，将会对公司氢能及氢燃料产业的发展带来积极影响。因此根据自愿性披露的原则，公司履行了信息披露义务。 |
