中国联通日前公告，拟公开招募边缘计算产品的供应商，符合要求的供应商及其产品将在电子商城“公开市场”上架，集团公司及各级公司在电子商城上架的产品范围内自主实施采购。 边缘计算横跨多个领域，涉及网络联接、数据聚合、芯片、传感、行业应用多个产业链角色。根据IDC统计数据显示，到2020年将有超过500亿的终端和设备联网，其中超过50%的数据需要在网络边缘侧分析、处理与存储，边缘计算市场之大显而易见。另外，边缘计算和5G相辅相成，5G的加速推进也会促进边缘计算的大规模部署。边缘计算产业发展已进入重要机遇期。 相关概念股主要有网宿科技、中科创达、日海智能等。 【2019-04-10】网宿科技(300017)副总裁李东:边缘计算发展给CDN企业提出新要求 网宿科技（300017）副总裁李东在4月10日举行的2019亚太CDN峰会上表示，未来五年边缘计算将爆发出巨大的技术创新力，将解决百亿量级甚至千亿量级设备联网的问题，加速推动物联网落地。随着新应用、新场景出现，这对CDN企业也提出更高的要求，在接近应用端顺势提供以计算为主、网络为辅的边缘计算服务。 来自咨询研究机构的数据也佐证了这一点，Juniper Research最新研究显示，到2023年，物联网将有460亿活跃的工业连接。欧洲边缘计算联盟（ECCE）预计，在边缘处理的数据量将继续快速增长，到2025年，75%的企业生成的数据将在数据中心或云之外创建和处理。 市场调研机构Wikibon的统计数据也显示，云计算和边缘计算结合，成本只有单独使用云计算的36%。成本上的优势也是驱动边缘计算正式站上中心舞台的重要原因。 李东透露，目前网宿科技也在积极推进边缘计算业务。 据网宿科技2018年年报，2019年，公司将继续推进"面向边缘计算的支撑平台"项目建设，凭借在全球部署的分布式CDN节点及逐步搭建的边缘计算网络，不断开放并强化计算能力，将计算、存储、安全、应用处理等能力推到边缘，发展边缘计算服务能力，为产业成长提供基于边缘的基础设施能力、应用服务，以及行业解决方案。 信达证券表示，公司凭借在全球部署的分布式CDN节点，逐步搭建的边缘计算网络，开发边缘计算服务能力，为细分行业提供基于边缘的基础设施能力、应用服务，以及行业解决方案。2018年11月,网宿科技与中国联通成立合资公司"云际智慧"科技有限公司，注册资本为人民币5亿元，主要开展CDN及与CDN相关的安全和边缘计算等服务。公司顺利从CDN切入边缘计算领域，并且与运营商合作，抢占了市场先机，未来有望打开公司长期成长空间。 而针对传统的CDN业务，李东表示，未来随着5G技术普及和超高视频等产业带动，CDN市场将继续保持比较快速的增长，其主要来自于流量的增长。 【2019-03-12】中科创达(300496)18年业绩实现反转 智能汽车业务进入高速增长期 公司2018年业绩实现大幅反转，盈利能力显着提升。公司公布2018年快报：实现营收同比增长26.13%，实现归母净利润1.62亿元，同比增幅108.14%，收入端维持稳健增长，利润端走出业绩低谷期实现大幅反转。同时，公司2018年整体毛利率提升约4个百分点，公司整体盈利能力显着改善，我们认为智能终端软件和智能硬件毛利率的提升或为主要贡献，背后原因或为智能视觉、AI等技术应用增加带来的产品/服务价值量的提升，同时智能硬件2017年聚焦消费级产品，市场碎片化严重，定制化程度高，毛利率低，2018年公司智能硬件转向工业级产品后，盈利能力显着提升。 政策&市场共同推动，智能驾驶产业2019年落地正逐步加速。1）政策方面：2018年1月，国家发改委发布智能汽车顶层设计方案，明确要求到2020年，我国智能汽车占比应超过50%。2018年12月25日，工信部印发《车联网（智能网联汽车）产业发展行动计划》，进一步要求到2020年新车驾驶辅助系统（L2）搭载率应达到30%以上，联网车载信息服务终端的新车装配率达60%以上。而易观数据显示，2017年我国智能汽车渗透率仅为32%。2）ABB等传统车企与互联网厂商加速启动L3及以上自动驾驶量产计划，落地时间集中在2020-2021年，据此推算，我们认为智能驾驶领域相关企业在2019-2020年期间或将迎来订单的集中释放期。 建立围绕Kanzi的智能汽车业务生态，公司产品竞争实力强劲。我们认为，随着汽车智能化进程中，智能驾驶舱是不可或缺的重要环节，同时在"软件定义汽车"的未来趋势下，软件厂商在其中的产业地位在不断上升。目前，公司结合自身智能终端操作系统技术+Righware Kanzi3D开发技术+公司智能视觉技术，已形成了完整的智能驾驶舱生态平台，产品竞争实力强劲。同时，客户方面公司通过外延并购爱普新思和慧驰科技、Rightware等优质汽车产业链公司，目前已与超过30家全球知名车企和Tier1供应商建立了稳固的合作关系。未来，借助汽车智能化大周期的开启，公司汽车业务有望直接受益。 商业模式升级，公司智能汽车业务毛利率有望持续提升。相比传统的智能手机业务盈利模式按项目收取开发费用的方式，公司汽车业务未来将采取License（软件开发费）+Royalty（版税）相结合的方式，版税模式下产品服务按车厂安装车辆台数计价收费，边际成本低毛利率高。未来，公司将逐步完成智能驾驶舱解决方案的产品布局，并以Kanzi为核心形成较强的产品竞争力，在新商业模式下，随着公司产品的放量，公司智能汽车业务毛利率有望持续提升。2018H1，公司汽车业务共实现营业收入1.1亿元，同比大幅增长93%，剔除Rightware业务并表贡献营收3800万元后计算，公司智能汽车业务内生营收为6900万元，同比增速达150%，公司智能汽车业务已步入高速成长期。 盈利预测：我们预计公司2019-2020年的收入规模分别为19.11亿和25.34亿，同比增长30%和32.5%；预计实现归母净利润分别为2.34亿和3.18亿，同比增长为44%和36.1%。EPS分别为0.58/0.79元。截止2019年3月11日，公司市值为153.3亿元，分别对应2019/2020年PE为67X和50X。维持"买入"评级。 风险提示事件：汽车智能化进程低于预期、并购整合风险 【2019-03-06】日海智能(002313)集中优势、化零为整 国内物联网龙头爆发在即 维持"增持"评级，上调目标价至30.10元（+1.5元，+5.2%）。日海智能业绩快报显示，公司2018年度营业总收入47.66亿元（+59.41%），归属于上市公司股东的净利润1.55亿元（+51.44%），基本符合市场预期。基于业绩快报及公司产品战略升级的长期利好，我们下调2018年盈利预测并上调2020年业绩预期，预计2018-2020年EPS为0.50（-0.15元）、0.86、1.23（+0.07元）元；参考可比估值与EVA估值孰低原则，给予2019年35倍估值，目标价为30.10元。 受益于5G建设进度加快，物联网行业爆发可期。5G就是迈向万物互联的钥匙，将在2020年发布的5G R17标准的核心就是物联网。随着2019年三大运营商投资计划的公布，5G建设周期已至，且商用计划进度不断超预期。作为5G时代最重要应用场景的物联网行业，市场空间巨大，爆发可期。 以新型智慧城市解决方案为轴，整合公司云+端+中间件优势，撬动万亿级市场。根据工信部规划，2020年国内物联网规模将突破1.5万亿元，M2M连接数突破17亿。日海智能自收购芯讯通、龙尚科技，参股Ayla物联以来，形成了云+端+中间件的产品模式。布局的时机使得公司在中国物联网市场中的地位不可替代。2018年公司以新型智慧城市解决方案为轴，强化升级业务模式，并在上海、延安、北京等多个城市实现销售，未来将成为持续推动公司成长的重要力量。 风险提示。并购协同效应不达预期，公司传统业务加速下滑。 |
