第二届数字中国建设峰会数字健康分论坛活动7日在数字中国会展中心举行。该论坛是福建首次举办的国家级数字健康领域交流大会，论坛紧扣“数字”与“医疗健康”两大关键词，全面展示近年来我国数字医疗和现代健康产业的发展成就。本次论坛，国家卫健委与天津、山东、江苏、安徽、浙江、福建等10省（市）签署共建“互联网+医疗健康”示范省协议，将开启我国“互联网+医疗健康”发展的新里程。 另外，因看好互联网医疗前景，中国平安近日增持平安好医生，对其持股比例由约39.27%增加至41.27%。2018年报显示，在整个医疗健康市场蓬勃发展和公司自身核心业务不断突破等多因素的推动下，平安好医生实现营收33.38亿元，同比增长78.7%。其中，核心业务家庭医生服务板块增势强劲，实现营收4.11亿元，同比增长69.6%。 据相关数据预测，中国互联网健康医疗市场将从2016年的109亿元增长至2026年的1978亿元。可预见的是，在利好政策频出的大背景下，互联网医疗发展前景可期，行业细分龙头将持续占据先发优势，可继续关注创业慧康、卫宁健康等。 【2019-05-06】创业慧康(300451):成功建设70多家医院的互联网医院项目 创业慧康（300451）2018年度业绩网上说明会周一下午在全景网举办，公司董事兼总经理张吕峥在本次活动上表示，目前公司成功建设70多家医院的互联网医院项目，典型案例包括复旦大学附属金山医院、上海东方医院等。 【2019-04-27】卫宁健康(300253)2018年年报及2019年一季报点评:研发资本化比例下降 预收款快速增长 年报研发资本化比例下降影响利润增速；一季报预收款项大幅增长或预示订单饱满 年报：1) 公司核心产品软件销售及技术服务业务收入增长31.92%；硬件销售业务下降13.81%；2）资本化研发支出占研发投入比例下降为49.40%（上年同期为54.41%），也即，资本化比例下降导致研发费用多确认1457 万元，扣除所得税影响，对净利润增速影响5-6 个百分点。 一季报：1）预收款项2019 年一季度末余额1.91 亿元，同比增长113%；2）销售商品提供劳务收到的现金2.04 亿元，同比增长13%；经营活动现金净流出1.93 亿元，较上年同期的2.3 亿元收窄。 互联网医疗持续快速增长，浙江互联网医院线上收费或带来业绩增量 年报、一季报显示，公司互联网医疗战略持续推进。从最新进展看，浙江邵逸夫互联网医院已经实现线上续方、图文问诊等收费项目。考虑互联网医院的共建模式，有望带来业绩增量。且商业模式变化，有助提升估值。 预计2019-2021 年EPS 分别为0.27 元/股、0.37 元/股及0.51 元/股 公司当前传统医疗信息化业务采用PE方法估值；互联网医疗业务采用PS估值。给予公司传统医疗信息化业务2019年50倍PE估值。一季度以来，互联网医院落地，或进一步提升相关业务成长性，预计该部分2019年收入3亿元，给予12倍PS。综上，公司合理价值15.47元/股。维持"买入"评级。 风险提示：政策推进和细则实施力度有不确定性；商保、社保和卫生体系的协进涉及面较广，协调和投入存在不确定性；创新业务包括云医、云药等业务增长提速和价值实现的节奏；互联网业务在医、药、险等行业内的渗透不及预期的风险。 |
