龙力生物(002604)不应被忽视的环保概念股

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    史上“最严格”大气治理计划预计即将出台
    近日，环保部部长周生贤指出备受注瞩目的《大气污染防治行动计划》将于7 月底8 月初公布。该计划早在6 月下旬已获得国务院讨论通过，主要包括五方面内容，重点解决“两高一资”(高耗能、高污染、资源性) 企业的产能过剩问题，被誉为史上“最严格”大气治理计划，预计投资1.7万亿。
    中国PM2.5 治理加速进行时
    我国雾霾天气频发、空气污染严重已成不争的事实，而灰霾的“元凶”便是细颗粒物（PM2.5）。13 年2 月，环保部制定控制PM2.5 技术政策；3 月，公布空气质量新标准第二阶段监测实施方案；6 月，公布政策要求加快推进第二阶段监测；近期又将出台《大气污染防治行动计划》，足以表明这届政府对治理大气污染的决心和力度。而PM2.5 的主要来源为机动车汽车尾气，据统计，北京22.2％的PM2.5 来自机动车，而上海这一占比近50%。
    龙力生物乙醇项目符合产业方向，极大降低汽车尾气的排放
    公司是国内唯一的2 代乙醇生产企业， 其以玉米芯为原料，不与人争粮，符合产业方向，并受国家政策扶持。
    据分析，在汽油中添加10%的燃料乙醇，其碳氧、碳氢、氮氧化合物分别减排30%、12.5%、-0.7%，减排效果明显。
    我们认为国家对2 代乙醇补贴不低于每吨900 元，同时享受增值税、消费税免征等优惠。公司目前产能5.15 万吨，明后年将不断扩产。
    盈利预测及评级：
    公司依托双主业发展，低聚木糖随着今年4 季度投产将持续推动公司明后年业绩增长，而燃料乙醇确定的政策性收益为公司发展锦上添花。
    我们预测公司13-15 年EPS 分别为：0.48、0.64 和0.85 元，给予公司14 年30 倍PE，目标价19.2 元，维持买入评级。
    风险提示：
    汽油价格波动导致燃料乙醇价格波动。