[研报]参股雄猫软件，互联网金融生态首棋落子

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研报日期：2015-06-25

　　汉鼎股份（300300）

　　事件评论

　　参股雄猫软件，为互联网金融生态储备信息化系统能力支撑。雄猫软件位列国内互联网金融系统和大数据分析服务商第一梯队，具备个性化系统定制实力，已为298 家P2P 网贷、股票配资、金融理财APP、众筹平台提供信息化系统支撑和管理服务。雄猫软件小而美，核心团队成员均履历卓越并在行业深耕多年，成立仅半年时间即实现营收202.84 万元，净利润43.04 万元，并随互联网金融的井喷式发展呈迅速增长态势。汉鼎股份本次参股雄猫软件，有望充分发挥其在P2P、众筹等领域的行业积淀，为公司互联网金融生态的搭建注入雄厚技术资源，推动公司P2G、消费贷等平台建设、多元化手机APP 迅速上线，抢滩互联网金融市场。

　　整合平台资源，挖掘数据价值：雄猫软件在搭建多方互联网金融平台的同时，也参与平台的运营管理，借此积累了庞大的交易流水、投资方、贷款方等底层金融大数据，并构建大数据分析模型、积极招纳大数据分析团队。我们认为，雄猫软件未来在汉鼎的互联网金融生态体系中，不仅扮演信息化系统提供商的角色，还将承担金融大数据分析运营重任：一方面，雄猫软件正与越来越多的第三方支付、精准营销等平台深入合作，数据流量不断扩容；另一方面，我们预判伴随着汉鼎的互联网金融生态的落地，C 端用户有望享受P2G 投资、消费贷款、财富管理、个人征信等一站式金融服务，大量的优质数据将在体系内留存。在雄猫软件的鼎力支持下，汉鼎金融体系的大数据价值将充分被挖掘，进而衍生出更多新的商业模式。

　　互联网金融生态首棋落子，后续战略部署值得期待，维持推荐评级。本次投资雄猫软件，打响了汉鼎互联网金融布局第一枪。我们判断，在公司衔结G 端、C 端资源，加速P2G、消费贷业务开展的基础上，有望逐步向P2P、个人征信、互联网券商、互联网保险等领域全面延伸，打造综合“互联网金融生态”，其后续的战略部署值得市场期待。从安全边际方面来看，公司在手智慧城市订单饱满，奠定业绩高增长基础，加之互联网金融生态喷薄欲出，价值亟待重估。预计2015-2017 年EPS 为0.27 元、0.41 元、0.67 元（权益实施后），近期公司股价大幅调整，建议积极布局！[长江证券股份有限公司]