[研报]增加瑞宏网持股比例，重视电子发票平台稀缺性

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研报日期：2015-06-25

　　东港股份(002117)

　　事件：公司公告本公司之控股资子公司北京东港嘉华安全信息技术有限公司，收购浪潮软件集团有限公司所持北京瑞宏科技有限公司39%的股权，收购价格为人民币780万元。 点评：东港增加瑞宏网持股比例，有助于加强电子发票业务控制，提升执行效率，显示公司对于电子发票业务强烈信心。东港旗下瑞宏网是目前唯一一家采用第三方平台运营模式的电子发票平台，有望成为我国未来电子发票推广的标杆。东港股份不仅仅是电子发票试点龙头企业，未来有望成为税务信息化平台入口。

　　维持“买入”评级。我们认为总体认为公司兼具传统业务扎实成长的安全性和新兴业务拓展带来的想象力。未来东港股份瑞宏网电子发票平台的稀缺性有望在电子发票试点工作进入统筹阶段后进一步凸显。同时公司除去电子发票的主营业务已经步入轻资产运营阶段。公司攻守兼备，预计15、16、17年EPS分别为0.62元、0.74元、0.90元，对应当前PE分别为66X、55X、45X，维持“买入”评级。

　　风险提示：1、电子发票进展不达预期。[兴业证券股份有限公司]