[研报]史丹利：推出员工持股计划，利于公司长远发展

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研报日期：2015-06-26

　　史丹利(002588)

　　事件：

　　公司公告推出员工持股计划草案，拟筹集资金总额不超过1亿元，计划通过二级市场购买股票。

　　主要观点：

　　1.绑定公司与员工利益，有利于公司长远发展。该计划的实施有利于进一步完善公司治理结构，能有效调动公司员工的工作积极性。能更好的吸引和保留优秀人才和业务骨干，更灵活地吸引各种人才，从而更好地促进公司长期、持续、健康发展。

　　2.模式不断创新，未来发展前景广阔。打造“四大平台”，推进农业服务体系。1）农资一体化将实现为客户提供全套的农业生产解决方案，渠道共享协同效应明显。2）技术服务平台：公司今年成立农业服务公司，参与土地流转和粮食收储等服务。通过与种植大户合作提供整套农业服务，市场空间巨大。公司在东北地区有大型仓库，物流仓储便利。粮食收储能解决卖粮难的问题，通过贸易提高农业种植收益。3）金融服务平台：以小额贷款公司为主体，辅以担保、第三方支付等形式，通过和民生银行合作为经销商提供供应链金融服务，公司核心优势在于其良好的经销商体系。4）物联网信息化平台：以移动互联终端为载体，电商平台与传统渠道互动联合，预计公司还将积极建立农业大数据平台。在土地流转加速的背景下，公司积极农业服务体系。公司目前拥有遍布全国的一级经销商超过1470家，专卖店超过460家，提供农资打包服务优势得天独厚。今年公司将致力于从单一的农资供应商向农业种植服务商的角色转变，在东北、内蒙、华北等区域进行试点，推广公司的服务体系，最终将自己打造成为农业生产的组织者，实现公司的转型升级，通过满足客户多个需求增强其粘性。

　　3.盈利预测和投资评级。我们预计公司2015-2016年EPS分别为1.10元和1.46元，对应的PE分别为31倍和23倍，维持“强烈推荐”的投资评级。

　　风险提示 转型效果不达预期[方正证券]