潜力股推荐:百视通(600637)

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    2013年一季报披露：2013年1 - 3 月净利润同比增长30.58%，业绩0.13元。
    （1）2013年4月2日公告，公司拟参加广通公司100%股权挂牌转让，挂牌价格为3050.34万元。标的公司评估价值为30503409.77元，主营业务第二类基础电信业务中的国内甚小口径终端地球站（VSAT）通信业务。
    （2）2012年年报披露，驱动业务收入变化的因素为IPTV用户数持续增长，IPTV收入大幅提高，除IPTV基础包以外的高清、广告、PPV、增值服务等业务发展迅速。公司向前5名客户销售额占年销售额比例为47.49%，较上期下降9.26%，公司对单一客户的依赖逐步下降，业务收入结构趋于合理。
    （3）百视通技术主营IPTV、手机电视、互联网视频等新媒体业务，广电制作、文广科技等主营媒体信息技术服务及装备工程经营资产业务，信投股份以投资数字家庭服务、现代物流信息服务、金融信息服务和企业数据托管服务为核心业务。2012年5月成立国内第一个新媒体研究院"百视通新媒体研究院"。
    （4）IPTV业务保持快速增长，用户规模稳健发展。201 2年公司IPTV业务收入14.18亿元，同比增长73.4%，IPTV用户超过1600万，实现了用户规模的稳步增长。公司不断优化IPTV收益结构，累计发展高清用户超过50万，IPTV点播增值包收入同比增长80%，广告经营收入超过1亿元。公司未来将更全面开展IPTV业务，继续稳步推进用户规模的拓展和ARPU值的提升。
    （5）积极布局互联网电视产业蓄势待发。公司通过整合IPTV、智能电视、手机电视等业务模式完成"百视云"平台建设，通过"小红"机顶盒布局渗透OTT终端市场，目前己获得200万个OTT客户端编号。2012年末累计激活的智能电视一体机用户总数超过300万，同比增长超过40%。我们认为互联网电视产业在201 3年进入关键之年，公司将继续重点发展互联网电视。
    （6）2012年6月13日公告，与印尼电信签署资本合作备忘录。合资总额2000万美元，未来3年有望为百视通带来数亿美元收入。近日，百视通（600637）与印尼最大的信息通信和网络服务提供商印尼电信在雅加达签署资本合作备忘录，并进行互联网电视机顶盒Groo Blue的联合推广。此举标志着百视通将全方位介入印尼媒体业务的技术、内容和运营，实现中国媒体跨国合作新模式。
    （7）拓展产业链延伸上下游，海外业务值得期待。公司不断沿着产业链上T游延伸，3000万美元参股风行网实现"台网联动"进军网络视频行业，在手机电视行业继续保持领先地位。公司加快海外业务的拓展，与印尼电信(Telkom Indonesia)在OTT、IPTV等业务展开合作，未来将进一步在海外进行合作拓展业务。公司提出"五大三化"战略，规划在3-5年内将百视通打造为"国际领先的互联网电视运营商、服务商"。
    （8）"一云多屏"战略成型，看好OTT 混战中的机会。我们认为，公司依托云视频的多屏战略已经成型：（1）新媒体版权内容超过40万小时，总量位居行业前列；（2）IPTV 已显规模优势，对用户和广告主的吸引力均在增加，预计今年有望断续增长，达到2000 万户；（3）手机电视处于行业领先地位，2012 年收入增长51.7%；（4）旗下风行网用户达3.14 亿，日均访问量达2170 万，位居行业前列。