天奇股份(002009):关注公司自动化仓储及报废汽车拆解回收...

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    天奇股份 002009 机械行业
    公司作为国内外现代制造业物流自动化技术装备知名供应商,在汽车总装物流自动化领域形成了自己的市场、技术优势,进入国内外诸多汽车制造品牌企业供应商体系。
    风电零部件业务也是公司的重要业务。在面临风电发展波折的背景下,公司积极采取措施以达到风电零部件业务持续减亏的目的。
    物流自动化技术是公司最大看点。公司发挥在自动化领域积累的经验及人才优势,积极挺近自动化仓储系统,目前与国际知名产生合作介入大型仓储物流系统,深圳公司独立为华为、广州医药等建设稍小的自动化仓储系统,随着经验积累及标杆工程树立,公司未来在商贸物流等领域存在较大发展空间。
    为了顺应发展循环经济的大趋势,亦为了拓展公司新的盈利增长点,公司与德国ALBA展开合作,进入报废汽车精细化拆解及回收领域,公司铜陵基地设计产能(精细化拆解回收)为20万辆,一期将投放10万辆拆解回收利用产能。一旦形成成熟模式,复制拓展存在较大机会。
    投资评级暂不考虑增发)2012年-2014年EPS分别为:0.22元、0.34元、0.49元,市盈率分别为:38.2、24.36、16.85,首次给予"推荐"评级。
    风险提示:汽车固定资产投资增速大幅放缓;进入自动化仓储系统进程低于预期;风电业务减亏目标不达目标。